比特币回落至 7.7 万美元，引发 5.47 亿美元清算

比特币从 7.95 万美元下跌 3.1% 至 7.7 万美元，抹去 5.47 亿美元的杠杆头寸，两周涨势随之停滞。

CoinGlass 数据显示，这 5.47 亿美元的清算集中在回落前后 12 小时内，其中多头仓位占强制平仓的绝大部分，因交易者在接近顶部时大举涌入。

此次回调发生在一次急剧攀升之后，该攀升曾挤压看空交易者。据 CoinGlass 数据，比特币在 8 月初从约 6.4 万至 6.5 万美元升至 7.95 万美元，在不同 24 小时窗口内清算了 10 亿至 35 亿美元的空头仓位。在 Hyperliquid 上，单笔清算事件介于 2,300 万至 4,800 万美元之间。

下一个考验位在心理关口的 8 万美元，日线图上的供应区间位于 8.2 万至 8.4 万美元。若持续突破 8.4 万美元，将为迈向 9.6 万至 9.8 万美元打开大门，而回落至 7.2 万至 7.5 万美元仍可视为突破后的正常回踩。

促成此次回调的涨势受益于宏观顺风。美国财政部将其长期债券回购操作从约 20 亿美元扩大至逾 40 亿美元，特朗普政府亦发布了利好加密货币交易所合规的框架，赋予机构参与者在该领域运营的更大信心。

衍生品市场已成为此番波动的主战场。永续合约允许交易者在无需到期的情况下持有杠杆头寸，任何拥有钱包的人均可获得 50 倍和 100 倍杠杆。2026 年已经记录了多次清算连锁反应，单日损失在 10 亿至逾 30 亿美元之间。

比特币攀升期间空头清算的规模表明，大量看空头寸已被清除。但回调中 5.47 亿美元的多头清算显示，多头阵营同样可能迅速变得拥挤。3% 的回调不应威胁到管理良好的仓位，但在高杠杆下，即使是小幅波动也可能致命。

比特币的 Bull Score 已重回 60 以上，自 2025 年 10 月以来首次进入看涨区间，10 项底层信号中有 6 项呈正面，包括需求增长、稳定币流动性和交易者已实现价格。MVRV 比率也急剧转升，这一走势在历史上通常出现在长期下行阶段转强之际。

以太坊作为最大的山寨币，在四天 5.12 亿美元的美国现货 ETF 流入以及 16.9 亿美元的空头挤压之后，交易价格高于 2,500 美元（CoinGecko 数据）。整体加密市场市值在涨势期间从 2.1 万亿美元升至 2.5 万亿美元。

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