比特幣跌至75,000美元下方，AI熱潮推動股市創紀錄新高

比特幣下跌2%至74,229美元，那斯達克100指數和羅素2000指數雙雙創下歷史新高，加密貨幣與股市之間的差距進一步擴大。

Fundstrat數位資產主管Sean Farrell表示：「比特幣正受到多重壓力擠壓——礦工拋售、監管延遲，以及聯準會停止擴張資產負債表。」

TeraWulf在宣布於肯塔基州建設一個1千兆瓦的人工智慧與高效能運算園區後，股價大漲13%，這是公開上市的礦商將基礎設施從比特幣轉移的最新案例。根據Lookonchain數據，Trump Media & Technology Group於上週五將價值2.05億美元的2,650枚比特幣轉移至一個交易所地址，進一步加劇了拋售壓力。聯準會的總資產自4月15日以來一直維持在約6.7兆美元附近，消除了年初支撐風險資產的流動性順風因素。

73,000美元至75,000美元區間仍是關鍵支撐帶，78,000美元為阻力位。若月線收盤跌破70,000美元，將強化看空觀點，而《數位資產平價法案》和《數位資產市場明確法案》——兩者均在美國立法機構中停滯不前——並未提供任何近期的監管催化劑。

礦商轉向AI，比特幣拋售壓力加劇

TeraWulf的肯塔基擴張計畫是更廣泛趨勢的一部分。公開上市的比特幣礦商正將資金轉向AI基礎設施，高效能運算的需求已推動記憶體晶片製造商SK海力士和美光科技市值突破1兆美元。這一轉向減少了在資產負債表上累積比特幣的礦商數量，並在某些情況下迫使礦商出售現有儲備以籌集新數據中心的建設資金。

根據公司披露，前身為MicroStrategy的Strategy上週暫停了比特幣購買，顯示其在2024年和2025年初大量累積後，轉向專注於減債。Bernstein分析師此前曾將該公司描述為「比特幣的最後貸款中央銀行」，其購買暫停意味著需求端出現顯著缺口。

監管僵局與靜止的聯準會

《數位資產平價法案》將豁免挖礦和質押獎勵在出售前徵稅，該法案已於5月正式提出，但尚未安排聽證會。《數位資產市場明確法案》則將監管權限分為商品期貨交易委員會和證券交易委員會，正在等待參議院全體投票，但尚未確定日期。這兩項法案都被視為潛在的機構資金流入催化劑。

在宏觀層面，聯準會自4月中以來決定將資產負債表維持在約6.7兆美元的水平，反映出油價上漲——布蘭特原油交易價格接近每桶96美元——時的謹慎態度。擴張性政策可能加劇通膨，限制了央行提供比特幣等風險資產今年稍早時已定價的流動性提振的能力。

根據CoinGecko數據，比特幣的24小時交易量降至2023年7月以來的最低水平，反映市場參與度稀薄，交易員正等待更明確的催化劑。73,000美元支撐位和78,000美元阻力位定義了近期區間，5月29日的選擇權到期日最大痛點價格為75,000美元。

本文僅供參考，不構成投資建議。