比特幣續跌於6萬美元下方，美股因和平協議反彈、ETF資金持續外流

比特幣未能重返6萬美元，即便標普500指數因美伊和平協議飆升，凸顯了由持續的ETF贖回及加密市場特有的宏觀逆風所驅動的背離走勢。

根據CoinGecko數據，截至6月29日09:40 UTC，比特幣交易價格為59,075美元，24小時內下跌1.4%，週線跌幅近7%。該代幣第二季已累計下跌約12%，繼第一季重挫22%之後，正邁向連續兩個季度收跌——此一模式在其歷史上僅出現過兩次。反觀標普500指數，上週五因美國與伊朗和平協議消息令油價回落，指數上漲1.65%，進一步拉大股市與加密貨幣之間的表現差距。

「這種背離是流動性問題，而非風險偏好升降的問題，」Edgen加密宏觀分析師Nina Volkov表示。「股市上漲是因為油價下跌等同於減稅。加密貨幣資金流失則是因為ETF資金外流造成機械式的賣壓，沒有任何宏觀消息能夠逆轉。」

根據The Block的數據，美國現貨比特幣ETF本月淨流出高達40.6億美元，使6月成為該產品自2024年1月推出以來表現最差的月份。僅貝萊德的iShares比特幣信託在連續五個交易日內就流出約13億美元。所有現貨比特幣ETF的總資產規模已降至約728.2億美元。Spent Output Profit Ratio（SOPR）指標正顯示市場進入投降階段，大量長期持有者目前正在虧損賣出。

宏觀背景進一步加劇了壓力。聯準會主席Kevin Warsh在就職以來的首次演說中，將通膨形容為一種「選擇」，市場將此解讀為鷹派信號。聯邦基金期貨現在預測今年可能升息多達50個基點，與先前預期的一至兩次降息形成鮮明逆轉。美元指數逼近七個月高點，而恐懼與貪婪指數落在19，顯示加密貨幣投資者處於極度恐懼狀態。

鏈上數據則提供了更細膩的圖像。根據Santiment引用的Santander數據，持有1,000至10,000枚BTC的鯨魚地址本月累積了30,000枚代幣，而持有100至1,000枚BTC的錢包則賣出了40,000枚代幣。淨效應是鯨魚總持倉量未見變動，顯示大戶尚未做出決定性的方向性押注。比特幣的下一個主要支撐位在50,000美元，歷史上的熊市模式顯示，若當前弱勢持續至第三季，潛在底部可能接近45,000美元。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。