比特幣在 7.8 萬美元附近回穩，日圓、聯準會與伊朗打擊事件交織

比特幣在 7.8 萬美元附近面臨三重宏觀考驗，日圓走弱、聯準會利率預期與美國打擊伊朗事件同時發酵。

比特幣報價 78,500 美元，同時日圓貶破 160 兌 1 美元關卡、聯準會升息機率攀升至 58%，而美軍對伊朗拉拉克島發動打擊。

Bianco Research 創辦人 Jim Bianco 在 X 平台上表示：「下一次聯準會會議偏向升息，但尚未成定局。」

聯邦基金期貨顯示，9 月升息機率為 58%，遠低於通常被視為已成定局的 90% 門檻。聯準會主席 Kevin Warsh 週五在傑克森霍爾表示，3.7% 的 PCE 通膨相較於央行 2% 的目標仍「令人擔憂」。比特幣 ETF 週五錄得 2.018 億美元資金流出，結束連續九天淨流入的態勢，因重新定價促使機構資金撤離相關基金。

日圓走弱、利率預期與波斯灣緊張局勢的交匯，使比特幣處於關鍵的技術十字路口。跌破 78,000 美元可能觸發強制拋售，而若能堅守該水準上方，則將強化 8 月 23% 漲勢以來的看多論點。

日圓與聯準會的利率算計

日圓在東京交易時段貶破 160 兌 1 美元，此關卡先前曾觸發美日聯合干預。財政部長 Scott Bessent 週日表示，這波走勢已獲得「控制」，無需採取協調行動，但他週五曾警告，日圓市場若出現失序，可能推高美國利率。這一關聯將東京匯市與華爾街的利率預期及加密貨幣市場持倉聯繫在一起。

Warsh 在傑克森霍爾的鷹派言論推升美元與美債殖利率，全面壓抑風險資產。基準借貸成本目前處於 3.5% 至 3.75% 的區間。布魯金斯學會資深研究員 Robin Brooks 認為，9 月升息將是「象徵性」舉措，目的在於錨定 10 年期殖利率並強化聯準會抗通膨的可信度，而非真正啟動緊縮循環。

ETF 資金流與 78,000 美元防線

現貨比特幣 ETF 週五錄得 2.018 億美元資金流出，結束連續九天的淨流入態勢——此前僅 8 月 27 日單日便有 2.423 億美元流入相關基金。Coinbase 溢價（Coinbase 與其他主要交易所之間的價差）自 5 月以來首次轉正，顯示在 Warsh 演講重置預期之前，美國機構需求正持續增強。

更廣泛的加密貨幣市場表現不一。Solana 與 Dogecoin 當日下跌約 3%，而 Ether、BNB、Zcash 與 Tron 則在持平水準的 2% 以內波動。以週為單位計算，Solana 上漲約 8%，而 Dogecoin 下跌 10%。

美國打擊伊朗拉拉克島，在日圓走弱與升息預期之外又增添一項宏觀風險。美國行動後油價走高、股市走低，而比特幣反應相對平淡——單日跌幅維持在 1% 以內。對比特幣與黃金而言，若 9 月升息如 Brooks 等人所言僅是一次性的信譽操作、而非緊縮循環的開端，則阻力最小的路徑仍偏向向上。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。