比特幣在7.8萬美元附近波動 債市拋售壓制風險資產

比特幣在9月開局於77,283美元至略高於78,000美元之間波動，債市拋售令風險資產持續承壓。

比特幣在9月1日於77,283美元至略高於78,000美元之間交易，在8月上漲25%後守住大部分漲幅，但債市拋售對風險資產構成壓力。該代幣的市值在整個交易日穩定維持在1.57兆美元。

LMAX Group市場策略師Joel Kruger表示：「考慮到日益艱難的跨資產環境——債券殖利率走高、美元走強，以及地緣政治緊張局勢再度升溫，都為風險資產帶來逆風——比特幣的韌性值得關注。」

據加密貨幣造市商Wintermute的場外交易員Jasper De Maere表示，在盤中劇烈波動之前，比特幣8月飆升25%——這是其自2017年以來表現最佳的8月，也是自2024年11月以來最強勁的單月——上週一度短暫突破81,000美元，但在聯準會主席Kevin Warsh於傑克森霍爾研討會發表演說後回落至78,000美元下方。De Maere指出，現貨比特幣ETF在連續九個正流入交易日中吸收了9.24億美元資金，隨後於週五錄得2.02億美元的資金流出。

債市拋售與鷹派聯準會限制上行空間

宏觀環境已轉而對風險資產不利。受美伊緊張局勢再度升溫影響，布蘭特原油已攀升至每桶90美元以上，而CME FedWatch工具週一顯示9月升息一碼的機率為60.4%，高於週五的約56%。德意志銀行預計2026年將在9月和12月總計升息50個基點，這條緊縮路徑將壓縮包括比特幣在內的風險資產的流動性。

據Gavekal Research指出，Warsh縮短聯準會資產負債表久期的計畫使其與財政部產生分歧，財政部8月加大了對長期債券的回購力度以限制殖利率上行。這種僵局增加了政策不確定性，從歷史上看這會擾亂風險市場。加密貨幣市場整體跟隨比特幣的震盪走勢，根據Coinpedia數據，以太幣維持在約2,452美元附近，XRP約在1.37美元，兩者在8月均錄得超過30%的漲幅。

交易員正將比特幣鎖定在一個狹窄的技術區間內，等待情勢明朗。De Maere指出，在聯邦公開市場委員會（FOMC）9月中旬會議之前，75,000美元和82,000美元是兩個關鍵價位，配置不足的投資者在較低價位提供價格支撐。Wintermute預期比特幣將在利率決定明朗前維持震盪，阻力位約在82,000美元，支撐位分別位於75,000美元和72,000美元。Kruger認為80,000美元至82,820美元區間是比特幣需要突破的主要阻力區域，若能持續站上該區間，可能開啟重返100,000美元上方的行情。

下一個真正的考驗將在聯準會會議前到來。交易員正密切關注週五公布的美國非農就業報告，根據Capital.com資深金融市場分析師Kyle Rodda的說法，經濟學家預期8月就業人口將溫和增加55,000人，失業率維持在4.1%。Rodda表示：「若非農數據再度遜於預期，可能令人質疑聯準會是否有決心在勞動市場走弱之際升息。」

疲軟的非農數據可能削弱9月升息的理由，從而緩解包括比特幣在內的風險資產壓力。而優於預期的報告則將強化Warsh的鷹派信號，並可能使比特幣在聯準會做出決定之前維持目前的盤整區間。無論結果如何，就業數據已成為LMAX、Wintermute和Capital.com等機構交易員在9月中旬進一步建倉前密切關注的關鍵指標。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。