比特幣交易員在CPI公布前買入7萬美元買權與跨式期權

比特幣和以太幣交易員正為週三美國CPI數據公布布局，買入7萬美元買權和跨式期權，以期從62,000至66,000美元區間的突破中獲利。

數據追蹤平台Laevitas表示：「Deribit BTC期權自昨日以來的最大資金流集中在25SEP26 7萬美元買權。」購買該9月到期買權的交易員總共支付約250萬美元的權利金——如果比特幣在月底前保持在7萬美元以下，這是他們的最大損失。

根據路透、道瓊和彭博調查的共識預期，經濟學家預計7月報告將顯示整體CPI月增0.1%、年增3.4%，核心CPI預估月增0.2%、年增2.5%。若數據高於預期，將強化聯準會在9月升息的論據，推高公債殖利率，並對風險資產持續構成壓力。數據若低於預期則情況相反。

結果可能推動目前交易於約63,700美元的比特幣脫離已占據數週的區間，以太幣則接近1,888美元。隨著聯準會下一步行動塑造風險偏好，任一情境都對更廣泛的加密貨幣市場具有影響。

隱含波動率低迷之際，波動率策略主導市場

其他交易員較不關注方向，而是更關注波動率的跳升。TDX Strategies表示：「我們重申累積12月到期期權的建議，利用曲線上整體低迷的隱含波動率，迎接多項關鍵催化劑的到來，特別是兩黨《清晰法案》談判的進展、中東地緣政治風險的轉變，以及潛在的貨幣政策轉向。」該公司補充，其在結構上偏好BTC和SOL的12月跨式期權。

跨式期權策略涉及同時買入相同到期日的買權和賣權。該持倉在價格往任一方向大幅波動時獲利，最大損失限於支付的总權利金。

做市商STS Digital管理合夥人Jeff Anderson表示，一旦比特幣突破近期區間，波動率可能迅速擴大。Anderson告訴CoinDesk：「現貨價格果斷突破任一水準，應會看到波動率迅速擴大，而本週三備受關注的CPI將是Warsh聚焦通膨的新聞發布會後我們的第一個指標。也值得注意即將到來的季節性背景：9月歷來是比特幣最弱勢的月份，自2013年以來平均下跌約4%。」

鏈上累積遇上謹慎的衍生品布局

在區塊鏈上，多頭的前景看似更具建設性。分析公司Nansen指出，主要幣種正流出交易所，這是累積的跡象，儘管一些老練的交易員在衍生品市場仍保持謹慎。Nansen資深研究分析師Jake Kennis在電子郵件中表示：「在現貨市場，主流幣種正被累積而非分發：ETH過去一天交易所淨流出4,970萬美元，過去一週淨流出1.646億美元，這意味著幣種正離開交易所。」

Kennis補充，衍生品市場的「圖景更為謹慎」，去中心化交易所Hyperliquid上的聰明交易員持有比特幣淨空頭敞口4,680萬美元，以太幣淨空頭敞口2,090萬美元。

綜合來看，在關鍵通膨數據臨近之際，這些持倉指向一個對價格和波動率均持謹慎樂觀態度的市場。若CPI低於預期，可能觸發朝7萬美元的果斷上行走勢；而數據高於預期則存在跌破62,000美元的風險——任一情境都會回報那些為波動率做好布局的交易員。

本文僅供參考，不構成投資建議。