BlackSky營收大增50% 第三代衛星採用推動調整後EBITDA轉正

BlackSky Technology公布第二季營收為3330萬美元，較去年同期成長50%，第三代衛星採用推動調整後EBITDA攀升至470萬美元。

「這些業績反映了市場對我們第三代服務的強勁需求，以及我們商業模式中的營運槓桿效應，」執行長Brian O'Toole表示。

該公司最大的業務部門——太空情報與AI服務——成長36%至2450萬美元，高毛利訂閱收入達到1億美元的年化營收規模。任務解決方案部門激增386%至510萬美元，而先進技術計畫部門則成長17%至370萬美元。調整後EBITDA較去年同期改善750萬美元，由虧損280萬美元轉為正數，利潤率達14.2%，現金營運費用維持在2000萬美元附近，幾乎持平。

財報發布後，該公司股價上漲10.4%。公司重申全年營收指引為1.3億至1.5億美元，調整後EBITDA為1200萬至2400萬美元，這意味著相較於上半年公布的5410萬美元營收與負40萬美元調整後EBITDA，下半年將出現大幅加速。BlackSky在透過場內股權發行籌集1.5億美元後，截至6月底持有2.441億美元現金及短期投資。

國際營收較去年同期成長150%，而美國政府營收持平，EOCL合約維持在去年的執行水準。BlackSky今年迄今已確保最高2億美元的訂單，其中包括一份來自國家偵察局（NRO）、金額達八位數的合約，用以加速開發其AROS數位繪圖系統，該系統目標於2028年發射。

O'Toole表示，第三代衛星能以約傳統平台五分之一的成本提供35公分解析度影像，且幾乎所有大型客戶目前同時使用第二代與第三代衛星容量。接下來兩顆第三代衛星預計於第三季發射，公司目標是透過一個由12至15顆商業衛星組成的星座，提供每小時重訪服務。

GAAP淨虧損從去年同期的4120萬美元（每股1.27美元）收窄至2080萬美元（每股0.54美元）。改善部分歸因於衍生性金融商品虧損縮減，從2440萬美元降至1050萬美元，該虧損會隨公司股價波動。營運虧損也從1390萬美元收窄至780萬美元。

BlackSky透過場內發行計畫發行360萬股籌集1.5億美元，使流通股數從2025年底的3590萬股增至4060萬股。上半年營運活動動用590萬美元現金，相較於去年同期產生2000萬美元，原因在於合約負債減少800萬美元。本季資本支出達到1540萬美元，在建衛星工程從8070萬美元升至9560萬美元。

重申的展望要求下半年營收約達7600萬至9600萬美元，調整後EBITDA為1200萬至2400萬美元，這一步進取目標取決於第三代衛星的持續採用以及定於第三季的兩次衛星發射。管理層表示，隨著更多衛星提升服務容量，營收將逐步累積成長，而從1億美元訂閱營收規模中增加的每一塊錢都將直接流入利潤。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。