中銀國際維持騰訊買入評級，目標價655港元，AI資本支出增加

中銀國際預測騰訊2026年現金資本支出將達1600至1800億元人民幣，同時維持買入評級及655港元目標價。

中銀國際在週四發布的報告中指出：「騰訊正維持審慎的投資步伐，以保留業務靈活性。」

該券商的預測取決於AI基礎設施的供應鏈動態。中銀國際表示，騰訊的核心業務，尤其是遊戲業務，在其長青遊戲組合及豐富遊戲管線的支持下，未來數季將持續展現韌性。

騰訊股價上漲0.8%，做空成交量達11億美元，佔總成交額的16.8%。鑑於維持的目標價意味著股價從當前水平有顯著上漲空間，高額空頭持倉可能反映對沖活動，而非看空信念。

此次維持評級之際，投資者日益關注騰訊的每股盈餘預測及AI投資回報率。中銀國際對2026年1600至1800億元人民幣的資本支出預測雖然規模龐大，但顯示公司在資本配置上採取了嚴謹的做法。花旗在另一份報告中指出，騰訊近期股價下跌可能是因資金輪動至AI硬體，以及市場對遊戲營收下滑的恐慌所致。

維持買入評級和目標價，強化了市場對騰訊平衡AI投資與利潤紀律能力的信心。投資者將關注騰訊即將發布的財報，以獲得最新的資本支出指引和遊戲收入趨勢。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。