美銀預計歐元兌美元跌至1.12，美元強勢持續

歐元週二報1.1426美元，7月以來變動不大，此前在6月下跌2%，因美銀維持看空該貨幣對的立場，並預測其將在第三季進一步走貶。

「儘管短期利差收窄，但美元仍展現韌性，這對美元多頭而言是鼓舞人心的信號，」美銀策略師在一份報告中指出。該行仍持有歐元兌美元空頭頭寸，保留一項三個月期的看跌價差交易，目標區間在1.15至1.13美元。

美國兩年期利率與DXY指數成分貨幣的利差，在通膨數據趨軟及其他地區升息預期升溫後，收窄約13個基點，但美元隨之而來的貶值幅度相對溫和。美銀認為，中期成長前景與五年期實質殖利率目前比前端利差更能指引匯率表現，美國實質利率差異仍維持高檔，且美國經濟展現的韌性優於許多同儕國家。

該行表示，美元多頭部位「遠未達到歷史極端水準」，暗示儘管自6月聯準會會議以來的市場情緒有所轉變，投資人仍有空間增加美元曝險。美銀經濟學家持續預測聯準會將在2026年下半年升息三次，而目前市場價格反映的緊縮幅度則明顯較小。該行也提到，美國與歐元區數據表現分化、能源價格風險以及技術面訊號支撐，均對歐元構成壓力。

歐元在1月觸及2026年高點1.2075美元以上後回落，而6月低點約1.1325美元則創下自2025年7月以來的最弱水準。美銀預測歐元兌美元在第三季末為1.12美元，年底回升至1.15美元，2027年底則達1.20美元。該行對夏季期間的歐元走勢保持審慎，但隨著美國與歐元區經濟成長開始趨同，其中期看法則較為正面。

此一看空預測意味著歐元將從當前水準再跌2%，測試6月低點。投資人將關注聯準會7月29日至30日的會議，觀察利率路徑是否出現可能改變美元走勢的任何轉變。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。