華晨中國挫18% 摩根士丹利警示寶馬中國風險

華晨中國（01114.HK）於6月18日暴跌18.25%至2.06港元，創逾一年新低，此前摩根士丹利警告寶馬獲利預測下調對該股構成壓力。

摩根士丹利在研究報告中表示：「此次急跌反映出資本市場正逐步消化寶馬在中國市場銷售面臨進一步獲利壓力的預期。」

該股盤中一度觸及2.03港元低點，成交量達1.47億股，成交額3.14億港元。賣空佔成交量的15.08%，金額達2876萬港元，顯示市場看空持倉。

摩根士丹利指出，在過去幾年經歷大規模現金配發及股價強勁反彈後，剩餘的特別股息潛力現已有限。該股估值正與寶馬在中國的銷售表現愈發緊密掛鉤，而這家德國車廠近期預測其營業利潤率可能低至1%。

此次下跌標誌著華晨中國創下逾一年新低，該股此前曾受惠於巨額特別股息。寶馬於6月17日發布預警，導致自身股價重挫，並引發市場對其與華晨中國合資企業在中國獲利能力的質疑。

根據另一份報告，寶馬預測營業利潤率可能低至1%，因全球最大汽車市場中國的需求放緩正在壓縮獲利能力。這家德國車廠計劃在中國市場低迷衝擊其展望後進一步削減成本。

此次下跌令華晨中國股價回落至2025年初以來最低水平，市場正測試2.00港元關口下方的支撐位。投資人將密切關注寶馬是否就其中國業務提供進一步指引，以及是否有更多分析師調整對華晨中國的評級。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。