Builders FirstSource 第二季財報未達預期，住房市場逆風持續

Builders FirstSource 公佈第二季每股盈餘 1.17 美元，低於市場共識預期的 1.29 美元，主要原因在於住宅需求持續走弱。

該公司在財報新聞稿中表示：「經營環境仍充滿挑戰，高企的房貸利率與購屋負擔能力問題，持續對住宅營建活動造成壓力。」

營收從去年同期的 42.3 億美元下滑至 38.6 億美元，亦低於市場共識的 39.1 億美元。本季盈餘較預期低 9.3%，而前一季則低於預期 30.8%。過去四個季度中，BLDR 僅有一次達到市場共識的每股盈餘預期。

這份財報結果凸顯了美國住宅市場長期低迷的現狀，獨棟住宅開工數持續下滑，而多戶型住宅活動預計在 2027 年之前都不會好轉。BLDR 股價年初至今已下跌 34.1%，相比之下，標普 500 指數同期上漲 6.9%。

該公司的加值型產品佔第一季營收的 48.3%，在獨棟住宅建設疲弱與每戶結構性用料減少的情況下，持續面臨壓力。佔營收 26% 的特殊產品雖提供了一定支撐，但定價壓力依然存在。至於佔營收 25.7% 的木材與板材產品，雖受惠於捆綁銷售，但卻面臨大宗商品價格波動所帶來的利潤壓縮。

BLDR 的 1 億美元成本削減計畫預計將帶來一定緩解，但由於競爭性定價、不利的產品組合以及投入成本上升，短期內利潤率仍可能持續受壓。自與 BMC 合併以來，該公司已完成 41 項收購，年營收貢獻超過 23 億美元。

本次獲利未達預期，顯示住宅市場低迷對建築材料供應商的衝擊比預期更為嚴重。投資人將密切關注獨棟住宅開工數據是否出現改善，以及該公司下一季度財報能否顯現企穩跡象。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。