加拿大養老基金購入 2.19 億美元 MSTR 股票，將其作為比特幣替代標的

一家由加拿大政府支持、管理公共養老金資產的基金已收購了 MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) 價值 2.19 億美元的股份，將這家軟件公司作為獲得比特幣敞口的監管合規替代標的。此舉表明機構對通過傳統股市獲取加密貨幣投資渠道的興趣日益濃厚。

「此次購買發生在比特幣減半週期以及機構興趣上升的背景下。AIMCo 可能將 MSTR 視為在履行受託責任的同時，捕捉比特幣上漲空間的一種方式，」一家總部位於多倫多的投資公司的高級分析師根據研究文件表示。

根據公開文件，負責監管艾伯塔省超過 1600 億美元養老金和捐贈基金的艾伯塔省投資管理公司 (AIMCo) 購買了 138 萬股股票。這筆交易使該基金獲得了對比特幣價格走勢的重大（儘管是間接的）敞口。根據 CoinGecko 的數據，截至 2026 年 4 月 30 日世界標準時間 13:00，比特幣 (BTC) 交易價格為 76,450 美元，24 小時內下跌 1.2%，市場佔有率為 51.8%。

此次收購是更大趨勢的一部分，即受監管的機構更傾向於選擇股權替代標的而非直接託管比特幣，以應對合規和會計障礙。持有超過 21.4 萬枚比特幣的 MicroStrategy 已成為這一策略的主要工具。其股價與比特幣高度相關，由於該公司使用債務融資進行收購，其股價波動歷史通常是該加密貨幣價格變動的 1.5 到 2 倍。

為什麼機構選擇 MSTR

對於像 AIMCo 這樣的機構，MicroStrategy 提供了一條簡化的路徑，使其比特幣敞口能夠符合傳統投資授權。該股票在納斯達克上市，為大額交易提供了監管透明度和高流動性。這與直接持有比特幣形成鮮明對比，後者涉及複雜的託管和安全安排。

然而，這一策略並非沒有風險。批評者指出，與直接投資比特幣或現貨 ETF（如貝萊德的 IBIT 和富達的 FBTC）相比，MSTR 存在槓桿和企業融資風險。持續發行股票以資助比特幣購買也會對現有股東造成稀釋。

加拿大基金擁抱比特幣替代標的

AIMCo 並不是第一家在 MicroStrategy 中建倉的加拿大養老金或金融機構。加拿大養老基金投資公司 (CPPIB) 最近披露持有近 40 萬股。包括加拿大皇家銀行 (RBC) 和加拿大國家銀行在內的其他加拿大主要參與者也建立了價值數億美元的倉位。

這一格局突顯了加拿大基金經理將 MSTR 作為進入數字資產領域門戶的戰略決策。隨著更多的主權基金和養老基金尋求將比特幣加入其投資組合，MicroStrategy 作為首選股權替代標的的地位似乎正在鞏固，使其股票成為機構對加密貨幣情緒的關鍵晴雨表。

本文僅供參考，不構成投資建議。