Capital B 購入 376 枚比特幣，超越 H100，惟股價下跌 5.82%

Capital B 以 2,530 萬歐元增持 376 枚比特幣，令其庫存增至 3,521 枚 BTC，在企業累積競賽中超越瑞典的 H100 Group。

根據 Capital B 的公告，本次收購資金來自約 3,010 萬歐元的融資，其中包括由 Blockstream 聯合創辦人 Adam Back 及資產管理公司 TOBAM 支持的私募配售。瑞士寶盛銀行（Swissquote Bank Europe）負責執行交易，Taurus 提供託管服務。

Capital B 平均以每枚比特幣 67,182 歐元購入，這是其自 2025 年 9 月以來最大的一筆單次收購——當時該公司以 5,470 萬歐元購入 551 枚 BTC。該公司已合共花費 3.094 億歐元建立儲備，平均成本為每枚 BTC 87,878 歐元，另持有 61 枚用於營運的 BTC，惟此部分不計入績效指標。據 BitcoinTreasuries.net 數據顯示，此次收購令 Capital B 領先 H100 Group（3,506 枚 BTC）15 枚 BTC，惟兩者均落後於德國的 Bitcoin Group SE（3,605 枚 BTC）。

在增持的同時，Capital B 股價在單一交易日內下跌 5.82%，此背離現象顯示，即使該公司在企業比特幣排名中攀升，股票投資者並未對其儲備擴張予以獎勵。

最新一次收購約為每枚 78,400 美元，比特幣在 24 小時內下跌 1.27% 後徘徊於 78,436 美元附近。這亦反映企業持有者之間日益擴大的分歧。據 BitcoinTreasuries.net 數據顯示，日本的 Metaplanet 在第二季增持 2,823 枚 BTC，涉資約 2.22 億美元，令其持有量增至 43,000 枚 BTC，在上市公司中排名第三，僅次於 Strategy 與 Twenty One Capital。作為最大企業持有者的 Strategy 在暫停兩個月後於 8 月恢復收購，以 3.7 億美元購入 4,603 枚 BTC，使總持有量達 845,050 枚 BTC，合計成本為 633 億美元。

相比之下，申報文件顯示 K Wave Media 與 Sequans Communications 已著手解除比特幣持倉。H100 Group 則於 8 月透過全股份交易將其儲備增加逾兩倍，納入挪威公司持有的 2,455 枚 BTC。

對 Capital B 而言，問題在於其能否維持此增長步伐。最新收購與新一輪募資相關，其下一次公布的收購行動將決定其能否縮小與歐洲最大上市持有者 Bitcoin Group SE 之間的差距。同日 5.82% 的股價跌幅顯示，股市正在權衡反覆增資帶來的稀釋效應與比特幣儲備規模之間的取捨，而此取捨將決定投資者如何評估其儲備策略的價值。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。