卡爾達諾跨越六個月期貨門檻，SEC 審議 Grayscale 現貨 ETF

卡爾達諾（Cardano）的 ADA 於 8 月 9 日完成六個月的 CME 期貨交易，為 Grayscale 待審的現貨 ETF 開啟 SEC 快速審查通道。

卡爾達諾的 ADA 於 8 月 9 日跨越了六個月的 CME 期貨交易里程碑，使 Grayscale 待審的現貨 ETF 申請符合 SEC 精簡化 75 天審查的資格，最快可於 10 月 23 日前作出決定。

加密分析師 Eilert 指出，這一時間表源於 SEC 於 2025 年 9 月根據規則 19b-4 批准的通用上市標準，該標準規定，一旦某項資產在受 CFTC 監管的期貨交易場所交易滿六個月，標準商品型 ETF 的審查期限即封頂為 75 天。CME 集團於 2026 年 2 月 9 日推出 ADA 期貨，同時推出的還有 Chainlink 和 Stellar 的合約。

Grayscale 透過 NYSE Arca 以表格 19b-4 提交了 Grayscale Cardano Trust ETF（GADA）的申請，將其現有的 Cardano Trust 轉換為上市基金。據社群成員 Dave 追蹤的 Atrium Lab 數據顯示，該資產管理公司還將 ADA 在其智能合約基金中的配置從 17.96% 提高至 18.33%，同時將以太幣的敞口削減了 1.06%。

獲得批准遠非板上釘釘。SEC 在 2023 年對 Coinbase 和 Binance 的訴訟中點名 ADA，主張該代幣符合證券的法律判定標準，而這一尚未解決的定性問題籠罩著與其相關的所有申報。

證券定性問題

根據 CryptoSlate 和 Intellectia 的報導，Grayscale 自身的 S-1 風險披露警告稱，日後的證券分類可能迫使任何已獲批准的信託進行清算並解散。監管機構在 2026 年 3 月中旬左右開始傾向於將 ADA 視為數位商品，但至今尚無法院就此問題作出裁決。

《清晰法案》（Clarity Act）是一部將為數位資產提供更明確法律歸屬的市場結構法案，於 2025 年 7 月通過眾議院，並於 5 月以 15 票對 9 票的結果通過參議院銀行委員會，隨後陷入停滯。參議院多數黨領袖 John Thune 證實，在參議院 8 月 7 日休會前不會進行全院表決，下一個較為現實的時間點約在 9 月 14 日左右。

ADA 的漲勢與巨鯨資金流向

截至 8 月 8 日亞洲交易時段，ADA 交易價格約為 0.1985 美元，七天內漲幅超過 20%，是主要加密貨幣中表現最強勁的幣種之一，市值接近 73 億美元。10x Research 的研究顯示，大型持倉者在五天內累積了超過 2.4 億枚 ADA，且該代幣的交易價格高於其七日及三十日移動平均線。

Bitwise 和 Canary Capital 也在推動卡爾達諾 ETF 的申請，因此若 SEC 開啟通道，2026 年底有望見證多檔 ADA 基金上市。比特幣和以太幣的現貨 ETF 重塑了機構資金進入這些資產的方式；而一檔卡爾達諾基金將是首次真正的考驗，檢驗這套操作模式能否延伸到一個法律地位仍存疑問的代幣。對交易者而言，8 月 9 日是起跑槍響——SEC 在接下來的 75 天內如何行動才是關鍵，而 ADA 從現在到 10 月 23 日期間的價格，很可能將取決於市場是否相信該申請能夠過關。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。