CAVA第二季營收超預期 同店銷售成長9%

CAVA Group公布第二季營收達3.684億美元，年增31.3%，較市場共識高出2.4%，同店銷售成長9%。

財務長Tricia Tolivar表示：「蜜糖鮭魚新品上市將對餐廳層級利潤率造成約100個基點的逆風。」

每股GAAP獲利0.19美元，優於市場預期的0.18美元。9%的同店銷售成長由5.3%的來客數成長所驅動，平均單店產值上升至310萬美元。該連鎖品牌截至季末共擁有476家門市，高於第一季末的459家；餐廳層級利潤率為25.7%，因新菜單上市推高投入成本以及第三方外送訂單占比上升，較去年同期下降60個基點。

財報發布後，股價上漲10.2%至67.62美元。管理層重申全年調整後EBITDA指引維持在1.81億至1.91億美元，同店銷售成長目標為4.5%至6.5%。公司今年計劃淨新開75至77家門市，目標門市總數突破1,000家。

這家地中海快餐連鎖品牌過去五年年化營收成長達25.5%，主要由新店開張及既有門市強勁表現共同驅動。過去兩年，CAVA平均年化門市成長18.1%，同店銷售成長9.2%，在餐飲產業中名列前茅。

該業績公布之際，整體快餐市場正面臨逆風。Sweetgreen上週因與Taylor Farms球生菜回收相關的環孢子蟲疫情，導致其7月可比銷售額損失約600個基點而下修全年展望，儘管該公司聲稱未使用涉事生菜。CAVA的會計年度第二季於7月中結束，恰在消費者憂慮升溫之前，因此本次數據受影響有限。

目前數位訂單約占CAVA銷售額的40%，公司透過其CavaCore平台掌握大量客戶數據，用以個人化促銷方案並預測需求。4月推出的蜜糖鮭魚是CAVA首款海鮮產品，雖對利潤率造成逆風，但推動了菜單創新。公司亦正在特定市場測試蒜香烤蝦。

華爾街已注意到其成長軌跡。摩根士丹利於7月將CAVA評級上調至「加碼」，目標價90美元；瑞銀亦於6月將其評級上調至「買進」，目標價90美元。該股在財報公布前一個月下跌約15%，幾乎回吐今年以來全部漲幅，因此財報後的跳漲格外引人注目。

上半年強勁表現後維持全年指引不變，是投資人關注進入會計年度下半場的關鍵訊號。維持全年指引穩定，顯示管理層預期7月來客數在影響整體產業的食安新聞風波中仍能撐住。投資人將關注第三季財報電話會議，以了解最新同店銷售趨勢及環孢子蟲疫情可能造成的影響。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。