中國2950億美元AI數據中心計劃 料帶動電池需求125GWh

中國計劃在五年內投資約2950億美元建設人工智能數據中心，這可能帶來125吉瓦時的儲能電池增量需求，里昂證券表示，這對該行業是一大利好。

「這將為中國電池概念股提供強勁催化劑，近期股價回落反而帶來買入機會，」該券商在一份研究報告中表示。

125GWh的預估值約佔里昂證券對今年中國儲能需求預測的四分之一。該券商將寧德時代新能源科技股份有限公司列為首選股，其次是中創新航、CALB、瑞浦蘭鈞和國軒高科。

寧德時代是全球最大的電池製造商，在深圳和香港兩地上市。里昂證券給予該股「跑贏大市」評級，A股目標價為人民幣570元，H股目標價為820港元。其餘四隻選股同樣獲得「跑贏大市」評級，目標價範圍從瑞浦蘭鈞的22港元到中創新航的608港元不等。

這項由彭博新聞報道的2950億美元計劃，涉及包括國家發展和改革委員會在內的多個政府部門，將在未來五年內於全國各地建設數據中心。該投資支持北京在AI基礎設施方面超越美國的目標，這場競賽已推動微軟、亞馬遜和谷歌等美國科技巨頭創下創紀錄的資本支出。

對於電池製造商而言，AI數據中心建設代表著電動汽車之外的新需求領域。儲能系統對於數據中心確保不間斷電源供應和管理高峰負載至關重要，尤其是AI工作負載需要大量且穩定的能源消耗。單個大型數據中心的用電量可媲美一座小城市，使得備用儲能成為運營商的必需品。

寧德時代已向主要數據中心運營商供應電池，憑藉其規模優勢和在磷酸鐵鋰化學路線上的成本優勢，最有望把握這一需求。該公司的儲能電池業務已成為其主導電動車電池業務之外的增長收入來源，其在全球市場佔有率超過35%。排名其後的中創新航和CALB也在擴展儲能產品，以爭奪數據中心領域的市場份額。

對投資者而言，在電動車電池需求增長放緩之際，AI數據中心驅動的儲能需求為中國電池行業增添了結構性增長動力。里昂證券的觀點表明，市場可能低估了這一機會的規模，近期回調為投資者提供了買入這些股票的切入點，隨著建設加速，這些公司有望獲得盈利上調。寧德時代股價近日持續反彈，漲勢已延續至六個交易日，不過法國巴黎銀行近期將該股下調至「中性」評級，理由是H股與A股之間溢價過高。

本文僅供參考，不構成投資建議。