中國 2950 億美元 AIDC 計畫可帶動電池需求 125GWh，里昂證券表示

根據里昂證券（CLSA）的分析，中國計劃投入約 2950 億美元打造國家級 AI 數據中心網絡，可能在五年內帶來 125GWh 的增量儲能電池需求。

據彭博新聞週二報導，中國正準備在未來五年內投資約 2 兆元人民幣（約 2950 億美元），在全國範圍內建設互聯互通的 AI 數據中心。國家發展和改革委員會等多個主要政府機構正在起草這項藍圖，計劃要求國有電信巨頭中國移動與中國電信來運營其中大部分設施。

里昂證券在研究報告中指出：「125GWh 的增量需求，相當於我們對今年中國儲能需求預測的四分之一左右。」該券商稱這項計畫是電池股的強力催化劑，並表示近期股價回落創造了買入機會，將寧德時代（CATL）列為首選，其次依序為中創新航（SIGENERGY）、CALB、瑞浦蘭鈞（REPT BATTERO）與國軒高科（Gotion High-tech）。

全球最大電池製造商寧德時代在深交所（300750.SZ）與港交所（03750.HK）兩地上市。里昂證券給予 CATL「跑贏大盤」評級，A 股目標價為 570 元人民幣，H 股目標價為 820 港元。該券商同時給予中創新航「跑贏大盤」評級，目標價 608 港元；CALB 目標價 49 港元；瑞浦蘭鈞目標價 22 港元；國軒高科目標價 41 元人民幣。

根據彭博新聞的報導，該 AIDC 建設計畫要求至少 80% 的技術（包括 AI 晶片）來自華為等國內供應商，這實際上將排擠輝達（Nvidia）與超微（AMD）。這項國內採購要求同樣適用於為數據中心供電所需的儲能系統，從而為中國電池製造商創造直接的需求通道。

該計畫建立在中國今年 1 月推出的 82 億美元國家 AI 產業投資基金之上，並與即將出爐的「第十五個五年規劃」方向一致。美國大型科技公司預計僅在今年就將在自身 AI 基礎設施上投入超過 7000 億美元，凸顯了這場全球競賽的規模。

對投資者而言，125GWh 的需求預估對已在競爭激烈的本土市場中奮戰的中國電池製造商而言，代表著可觀的營收機會。2025 年電池銷量約達 340GWh 的寧德時代，儲能業務在其產品組合中的佔比可能持續提升。彭博新聞報導指出，該股近期從高點回落可能提供進場點，不過該計畫仍處於早期討論階段，細節仍有可能變動。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。