中國儲能電池價格上漲15% 行業告別價格戰

中國儲能行業近期陷入了極具破壞性的價格戰，但在2026年第一季度出現了劇烈逆轉，整個供應鏈價格大幅飆升。作為基準產品的314Ah儲能電芯價格從約0.31元/Wh跳升至0.36元/Wh，漲幅超過15%，推動系統總成本從0.5元/Wh向0.8元/Wh靠攏，標誌著去年的低價競爭正式終結。

行業內悄然接受了此次調價，這與以往下游開發商強烈抵制成本上漲的情況形成鮮明對比。這種轉變反映了人為造成的供應短缺與新產生的盈利需求之間的碰撞。SMM測算顯示，2026年1月，314Ah電芯的理論成本為0.3683元/Wh，而市場價格卻徘徊在0.33元/Wh附近，這意味著一線製造商曾長期處於虧本銷售狀態。

此次價格修正由多重因素觸發。上游方面，碳酸鋰價格從7.5萬元/噸攀升至9萬元/噸。下游方面，來自中國電氣裝備（19.8 GWh）、國家電力投資集團（7 GWh）和中國華電（12 GWh）等國有巨頭的大規模採購訂單均指定使用314Ah電芯，耗盡了市場上的可用供應。

此次反彈的不同之處在於，市場終於具備了支付能力。國家發展和改革委員會（NDRC）發布的114號文件明確了儲能的「容量價值」。這允許儲能電站不僅能通過電價價差獲利，還能通過提供電網穩定性獲得收入，從根本上改變了項目的經濟性，使開發商能夠吸收此前會令項目虧損的投入成本通脹。

結構性短缺創造賣方市場

314Ah電芯的嚴重短缺源於典型的供需錯配。在需求端，中國國有企業採購的大型項目繼續依賴成熟且經過驗證的314Ah規格，形成了剛性需求。這些吉瓦時級的大額訂單實際上壟斷了市場上的高質量現貨電芯。

在供應端，領先的電池製造商正在積極縮減314Ah生產線。他們正在對生產線進行改造，以生產下一代更大、更高效的500+Ah電芯。然而，這些大規格產品的新產能預計要到2026年下半年才能大規模上線，且仍需下游客戶漫長的驗證週期。這導致目前項目急需的314Ah電芯出現了暫時但顯著的供應真空，買家甚至面臨「持幣待購卻無貨」的窘境。

政策轉向支撐新價格底線

行業接受而非拒絕價格激增的主要原因是儲能項目本身的盈利能力有所提高。發改委於2026年1月發布的114號文件首次為獨立儲能電站根據其可用容量（而非僅通過電量銷售）獲取收入提供了國家框架。

這一改變意義重大。此前，儲能項目的收益對電池電芯價格高度敏感，電芯通常佔總投資的50-60%。價格每上漲0.1元/Wh，項目的內部收益率（IRR）就會下降超過一個百分點，使許多項目跌破5%的盈虧平衡點。有了新的容量補償機制，項目擁有了更多樣化且穩定的收入流，使其有財力吸收硬體成本的上漲。開發商從價格戰中吸取了慘痛教訓：過低的價格往往導致質量低劣、項目延誤及售後支持缺失。

K型復甦分化優勝劣汰

此次價格回升帶來的利潤分配並不均勻。復甦呈現明顯的「K型」特徵，主要惠及上游資源持有者和技術先進的材料供應商。在津巴布韋等地持有資產的鋰礦商受益於近期原礦出口禁令，價格一路走高。在當地擁有加工設施的華友鈷業、中偉股份等中國企業獲利豐厚。

在電池材料領域，包括湖南裕能、德方納米、龍蟠科技在內的前五大磷酸鐵鋰生產商在2025年底協調關停舊生產線進行檢修，成功收緊了供應，並在年度價格談判中獲得了籌碼。這些公司目前正投入數十億元研發下一代高密度材料，而技術陳舊的小型競爭對手則幾乎無法從價格上漲中獲益。據InfoLink Consulting預計，這種緊平衡狀態將持續到2026年，使電芯價格在年內剩餘時間內保持在0.3元/Wh以上。這標誌著行業進入了更健康的動態，價值和技術開始戰勝單純的成本競爭。

本文僅供參考，不構成投資建議。