中國資本財出口激增25% 貿易引擎轉向高端市場

中國的出口機器正沿著價值鏈向上攀升，對外輸送製造全球工廠所需的晶片、精密機械與機械手臂。

根據麥肯錫全球研究院（McKinsey Global Institute）對中國官方海關數據的分析，2026年前五個月，中國中間品出口成長25%、資本財出口成長12%，顯示中國正從組裝消費品轉向供應支撐全球製造業的機械設備。同期消費品出口僅成長4%。

中國最大工業機器人與機械設備製造商之一拓斯達（Topstar）國際業務副總裁Frank Jiang表示：「過去，先進製造業由德國和日本主導。但我們相信我們的技術已經追上。就許多產品而言，我們已經超越它們。」

這項轉變正在侵蝕先進製造經濟體的經濟護城河。數十年來，德國首度自中國進口的先進資本財多於其對中國的出口；而歐盟、日本與韓國那些曾以中國工廠為客戶的化學品、機械與電池製造商，如今正面臨國內外全方位的強勁競爭對手。

這項轉變可能重新繪製全球供應鏈版圖，促使歐洲領導人考慮針對所謂「中國衝擊2.0」採取保護措施。中國在全球供應鏈中佔據更大的份額，使其出口機器對關稅更具韌性——因為關稅通常針對成品，而非養活其他國家工廠的中間投入品與機械設備。

關稅只是轉移而非阻遏中國出口

這種韌性在2025年顯露無遺，當時美國關稅使中國消費品出口自2019年以來首度下滑。麥肯錫的分析顯示，中間投入品與資本財出口較前一年增加逾1,750億美元，推動中國貿易順差達到創紀錄的1.2兆美元。

麥肯錫全球研究院合夥人Jeongmin Seong表示，對先進製造經濟體而言，「中國正日益從客戶轉變為競爭對手」。

這種壓力在歐洲各地清晰可見。德國堆高機製造商凱傲集團（Jungheinrich）估計，中國製造商在歐洲工業車輛市場的佔有率已從2019年的11%攀升至目前的30%（以台數計），該公司近期也因此下調獲利預測。在聖保羅，德國連接器製造商浩亭（Harting）拉丁美洲董事總經理Poliana Lanari表示，中國競爭對手對大批量產品提供高達30%的折扣。根據韓國廣播公司（KBS）報導，韓國電解液製造商東華電解質（Dongwha Electrolyte）因中國競爭已連續數年虧損。

中國供應商受惠於工廠建設熱潮

這項轉變對中國設備製造商是一大利多，其客戶如今包括從中國遷往墨西哥、越南與巴西以躲避關稅的工廠。拓斯達去年海外銷售成長近10%，達到約9,200萬美元；2026年第一季工業機器人營收年增81%，工具機銷售成長63%。

在協助中國成為世界工廠的東莞，Henry Wang共同創辦了擁有80名員工的東莞ICT科技（Dongguan ICT Technology），該公司出口組裝電路板的自動化系統，客戶包括IBM、Honeywell與L3Harris。Wang預期今年營收至少成長50%，並表示關稅並未影響其業務。「中國只充當世界工廠的時代已經結束，」他說。「現在，中國正在幫助世界其他國家建造它們的工廠。」

此一模式也延伸至潔淨能源領域。國際能源總署（IEA）表示，2025年中國關鍵潔淨能源技術出口超過1,600億美元，成長11%，在這些類別的全球出口中佔比超過35%。IEA預測，未來十年中國生產的電動車、電池芯與熱泵，將有40%至50%的成長量對外出口，反映海外需求強勁以及其他國家建立產能需要較長的時間。

本文僅供參考，不構成投資建議。