Circle、Tether 兩日新增 30 億美元穩定幣，反映美元需求強勁

Circle 與 Tether 在 48 小時內合計增發 30 億美元穩定幣，將 USDT 與 USDC 的合計流通量推升至 2,500 億美元以上，顯示機構對鏈上美元流動性的需求毫無降溫跡象。

根據鏈上增發記錄，僅 Tether 一家於 8 月 10 日就增發了 10 億美元 USDT，使其總流通供應量達到約 1,830 億美元。Circle 的每週透明度數據顯示，截至 8 月 13 日當週，USDC 發行方創造了約 54 億美元的新代幣，同時贖回約 53 億美元。

總額與淨額的區別至關重要。Circle 每天有數十億美元資金進出流轉，以服務需要鏈上美元進行結算、交易和資金管理的機構客戶。該公司報告稱，2026 年第二季度平均每日增發與贖回活動約為 19 億美元，較去年同期成長 105%。Circle 2026 年第二季度的總交易量達到 14.8 兆美元。

USDT 與 USDC 的合計流通供應量現已超過 2,500 億美元，其中 Tether 的代幣規模是 USDC 的 2.5 倍以上。2026 年稍早，兩家公司曾在一週內合計增發 37.5 億美元，其中包括一筆 10 億美元的 Tether 增發，模式與此次類似。持續的發行節奏顯示美元流動性透過區塊鏈網絡流動的方式正在發生結構性轉變，而非一次性飆升。

穩定幣是與法定貨幣（通常為美元）掛鉤的數位代幣，由發行方持有的儲備資產作為支撐。它們充當傳統金融與區塊鏈基礎設施之間的橋樑，實現近乎即時的結算，免去銀行轉帳的繁瑣程序。

USDC 將自身定位為合規優先的選擇。Circle 積極投入監管溝通、發布透明度報告，並廣泛覆蓋多條區塊鏈。該穩定幣現已在 36 條不同的區塊鏈上發行。Tether 則營運於包括 Tron 和以太坊在內的多條鏈上，其中 Tron 因其較低的交易費用，歷史上一直佔據 USDT 轉帳的相當大比例。

快速的增發節奏對加密貨幣市場以外的領域也有影響。新增的 30 億美元代幣代表著可投向加密資產的「乾火藥」，可能對比特幣和以太坊等主要加密貨幣帶來上漲壓力。同時也引起監管機構的關注，他們正密切監視私人美元替代品在全球金融體系中日漸擴大的足跡。對於機構資金管理團隊而言，每日增發與贖回活動的規模——僅 Circle 一家平均每日就達 19 億美元——證明穩定幣已從實驗性基礎設施轉變為核心結算軌道。

兩家發行方在策略上的分歧值得關注。Circle 的合規優先方針使 USDC 成為受監管交易所和機構平台的偏好穩定幣，而 Tether 在 Tron 及其他低手續費鏈上的廣泛分佈則鞏固了其在新興市場和面向零售應用中的主導地位。兩種策略都服務於同一個根本趨勢：以美元計價的流動性日益在區塊鏈軌道上結算，而非透過傳統的代理銀行網絡。

展望未來，增發速度將成為加密貨幣市場健康狀況的關鍵指標。歷史經驗顯示，持續的穩定幣發行往往先於比特幣及其他主要資產的上漲，因為新代幣提供了交易者部署資本所需的流動性。下一個值得關注的數據點是，目前的發行節奏能否持續到 8 月底，若然，則表明需求是結構性的而非事件驅動的。

本文僅供參考，不構成投資建議。