Citadel Securities 呼籲在標普500指數上漲1.5%後買進股票

標普500指數週一上漲1.5%至7,600.50點，因Citadel Securities宣布夏季的技術性重置已完成，並呼籲再次買進股票。

「我們一直等待的技術性重置已大致發生。7月並未改變結構性牛市，而是對其進行了重置，」Citadel Securities股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner表示。

Rubner表示，在散戶投資者的投機交易經歷重置之後，今年推動美國股市創下紀錄新高的力量仍然「穩固完好」。「市場正從由資金流驅動的環境，轉向日益由獲利、企業需求和總體經濟背景所主導的環境，」他在給客戶的報告中寫道。

此一呼籲發布之際，那斯達克100指數上漲1.8%至28,776.80點，道瓊工業平均指數上漲1.3%至53,178.41點，小型股羅素2000指數更跳漲1.8%。10年期美國公債殖利率下滑近6個基點至約4.688%，而布蘭特原油下跌4.73%至每桶83.77美元。

散戶投機重置，獲利主導市場

Rubner形容近期的交易環境是Citadel多年來所見「最具技術挑戰性」的階段之一，這一段期間以大量散戶投機為特徵，而這些投機如今已經解除。隨著資金流的壓力緩解，他表示市場走向現在取決於基本面，而非投機性資金流。

這種轉變在盤面上清晰可見。VanEck半導體ETF週一上漲1%，輝達、博通和超微半導體均走高，而Vanguard資訊科技ETF上漲2%，Roundhill Magnificent Seven ETF更飆漲3.5%。根據Raymond James投資管理公司首席市場策略師Matt Orton援引的數據，截至週五已公布財報的307家標普500成分股公司中，有86%超出分析師的獲利預期，68%超出銷售預期。

獲利與就業數據支撐多頭論點

根據摩根士丹利旗下E*Trade的Chris Larkin表示，隨著美伊外交在升級與降級之間擺盪，衝突反覆無常的特性意味著本週獲利數據和就業數據將承擔多頭的重任。標普500指數中約15%的市值公司預定公布財報，包括SpaceX週二作為上市公司發布的首次報告。

製造業數據提供了支撐，美國7月工廠活動以逾四年來最快的速度擴張，因需求保持強勁且企業增加人員。Rubner的呼籲表明，始於7月的回調——他將其定位為重置而非結構性牛市的斷裂——已為買家重新進場掃清了道路。對投資組合經理人而言，從資金流驅動的交易轉向以獲利為主導的盤面，意味著應回歸選股而非指數層級的避險操作，而下一個考驗將是本周公布的就業報告以及新一波大型科技股財報。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。