花旗上調勞斯萊斯目標價50%至1,647便士，因長期預測獲上修

花旗將勞斯萊斯控股（Rolls-Royce Holdings）的目標價由1,101便士上調至1,647便士，升幅達50%，此前該行將長期利潤預測上調了30-40%。

花旗表示：「然而，近期股價上漲後上行空間不足，不足以升級至買入評級，因此我們維持中性評級。」

預測調整反映勞斯萊斯所有部門的預期均有改善，其中電力系統業務對此次修訂的貢獻最大。花旗亦上調了民用航空業務的預測，但對國防業務則較為審慎，認為創紀錄的上半年利潤率不大可能在較長期內持續。

1,647便士的目標價意味著較當前股價1,564.60便士有約5%的上行空間，該股週一英國夏令時間上午11時（1100 BST）報升1.5%。花旗的敏感性分析現時識別出電力系統業務為勞斯萊斯估值最具影響力的驅動因素，已超越民用航空業務。

此次上調緊隨該倫敦上市航空航天及國防集團「非常強勁」的上半年業績。電力系統業務專門為船舶、工業及能源應用製造引擎，在花旗修訂後的模型中成為關鍵的價值驅動因素，而民用航空業務的復甦則繼續支持盈利增長。

勞斯萊斯股價近月持續攀升，目前交投接近歷史高位。作為富時100指數成分股，其估值重估受惠於民用航空復甦、國防訂單及電力系統增長等方面基本因素的改善。

該券商儘管大幅上調目標價但仍決定維持中性評級，反映了近期股價上漲的幅度。在當前水平，股價已經計入了花旗修訂後預測所反映的大部分盈利前景改善。

目標價上調反映花旗對勞斯萊斯長期盈利能力信心增強，尤其是來自電力系統業務。在上半年業績公佈後，投資者將密切關注其他券商的更新以及管理層對全年表現的任何指引。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。