關鍵要點：
花旗銀行分析師阿蒂夫·馬利克（Atif Malik）出於近期記憶體價格疲軟的考量，將美光科技的目標價從 510 美元下調至 425 美元，跌幅達 17%。
- 該行維持對該股的「買入」評級，並指出儘管短期價格疲軟，但人工智慧帶來的長期需求前景依然穩固。
- 此次調整是由於 DDR5 16GB DRAM 現貨價格下跌了 6%，這與市場對 Google 新推出的 TurboQuant 技術的擔憂有關。
- 花旗認為，美光透過與雲端供應商簽署長期協議，能夠為合約價格提供結構性支撐。
返回
返回
花旗銀行下調美光科技目標價 17%
花旗銀行下調美光科技目標價
花旗銀行將美光科技（Micron Technology Inc., MU）的目標價下調了 17% 至 425 美元，理由是近期存儲晶片現貨價格下跌，但該行仍維持對該半導體公司的「買入」評級。
「近期 DDR5 16GB DRAM 現貨價格下跌 6% 是此次目標價修正的主要驅動力，」花旗銀行分析師阿蒂夫·馬利克（Atif Malik）在 3 月 31 日發佈的研報中表示。這種疲軟歸因於市場對 Google TurboQuant 技術的擔憂，該技術可能會減少人工智慧推理工作負載對記憶體的需求。
目標價從 510 美元下調至 425 美元，儘管如此，這仍意味著較美光 3 月 30 日 321.80 美元的收盤價有 32% 的上漲空間。花旗維持了對該公司的盈利預測，並指出該股目前的交易價格僅為其 2026 財年盈利預期的 5.5 倍，估值相對較低。
| 指標 | 原有 | 現有 |
|---|---|---|
| 評級 | 買入 | 買入 |
| 目標價 | 510 美元 | 425 美元 |
| 分析師 | 阿蒂夫·馬利克 | 阿蒂夫·馬利克 |
儘管面臨現貨價格壓力，花旗銀行認為，在人工智慧基礎設施建設的推動下，記憶體需求的長期前景並未發生根本改變。報告指出，美光及其競爭對手正在與主要的雲端供應商談判戰略性長期協議。這些為期三到五年的交易預計將鎖定基礎採購量，並包括季度價格調整，從而為佔據美光大部分收入的合約定價提供結構性支撐。
該銀行將 Google TurboQuant 的潛在影響與之前的 DeepSeek 事件進行了比較，認為雖然效率提升技術可能會降低單個人工智慧任務的成本，但它們最終會激發更大的整體使用量，從而在長期內推高記憶體的總需求。
花旗銀行的這一舉動與華爾街其他看漲的聲音形成了對比。就在 3 月 26 日，Cantor Fitzgerald 分析師 C.J. Muse 重申了對美光 700 美元的目標價，這意味著較當前價格有 98% 的上漲空間。分析師的中值目標價為 550 美元，暗示有 56% 的上漲空間。
目標價的下調凸顯了記憶體行業面臨的短期不確定性，儘管人工智慧的長期需求仍是投資者關注的焦點。該股的表現可能取決於合約價格能否在現貨市場疲軟的情況下保持堅挺。投資者將關注美光下次財報電話會議中關於價格趨勢的評論。
本文僅供參考，不構成投資建議。