花旗重挫5.3% 創2月以來最大單日跌幅

花旗集團遭遇五個月來最差交易日，跌幅達5.3%，投資者無視其優於預期的財報表現。

花旗銀行股價週二重挫5.3%，創自2月以來最大單日跌幅，因一波大型銀行財報未能安撫已面臨油價飆升及利率路徑不確定性的投資者。

「週二低於預期的CPI數據顯示，由伊朗戰爭推動的通膨飆升正在消退，但這可能只是暫時的喘息，因為近日緊張局勢已升級，」Regan Capital投資長Skyler Weinand表示。「較弱的通膨數據可能使聯準會目前維持按兵不動，並降低任何升息機率。」

花旗的跌幅領跌本週公布業績的美國六大銀行。摩根大通跌逾1%，富國銀行下跌1%，美國銀行亦走低，而高盛集團在財報優於預期後上漲約4%。此次拋售發生之際，儘管花旗公布的季度業績優於預期，但其淨利息收入和貸款增長指標未能令關注信貸成本上升的投資者感到滿意。

5.3%的暴跌——花旗自2月12日以來的最大單日百分比跌幅——顯示銀行股正受到兩股力量的擠壓：威脅淨息差的利率環境，以及油價驅動的通膨飆升使聯準會無法降息。隨著聯準會主席Kevin Warsh在國會作證，以及美國恢復對荷姆茲海峽的海上封鎖後原油價格突破每桶80美元，宏觀逆風正在財報季展開之際對銀行業者形成壓力。

大盤週二表現好壞參半。標普500指數上漲0.3%，納斯達克綜合指數上漲0.6%，受益於半導體類股在週一拋售後反彈。道瓊工業平均指數下跌約0.2%，受銀行股以及IBM在預警第二季獲利將低於華爾街目標後暴跌24%所拖累。

週二公布的6月CPI數據顯示，消費者物價較前月下跌0.4%，超過經濟學家預期的0.2%降幅。年通膨率持平於3.5%，低於市場普遍預期的3.8%。報告公布後，芝商所FedWatch數據顯示，7月會議升息機率從前一天的42%回落至約16%，儘管9月升息仍是基準情境，機率約為63%。

原油延續週一的漲勢，美國基準的西德州中質原油突破每桶80美元，布蘭特原油上漲約3%至86美元以上。此走勢發生在美國總統川普週一宣布美國將恢復針對荷姆茲海峽伊朗船隻的海上封鎖之後，該決定使布蘭特原油週一飆升逾9%，創下五年來最大單日漲幅。

銀行股在CPI下降與油價上漲之間進退兩難

CPI下降與油價上漲的組合為銀行股帶來了困境。較低的通膨降低了升息的迫切性，而升息本可透過降低融資成本來支撐銀行估值。但油價飆升可能重新點燃物價壓力，使聯準會陷入壓縮淨息差的觀望模式。摩根大通執行長Jamie Dimon在該行財報中表示，經濟今年「展現了顯著的韌性」，同時警告戰爭和通膨等風險可能「造成重大干擾」。

本文僅供參考，不構成投資建議。