Cogent 因未揭露訂單積壓問題導致股價下跌29%後遭集體訴訟

Hagens Berman 在 Cogent Communications（那斯達克代碼：CCOI）股價因未揭露的訂單積壓問題下跌29%後，對該公司提起證券詐欺集體訴訟。

「在波長安裝方面，我們看到各種客戶推遲接受波長驗收。」執行長兼董事長 David Schaeffer 於2026年5月4日如此表示，訴訟引述此話作為公司所報告的訂單積壓基本上屬虛假的佐證。

Cogent 股價於2026年5月4日在 Schaeffer 發表言論後下跌 6.79 美元（跌幅29%），收於 16.37 美元。該訴訟於8月21日在舊金山提起，旨在代表於2024年2月29日至2026年5月1日期間購買 Cogent 普通股的投資人。訴狀指控公司誇大了客戶對光波長服務的需求，虛報其營收與利潤率目標，並隱瞞其股利政策不可持續的事實。

投資人必須在2026年9月21日前提出首席原告動議。至少另有四家律師事務所——Bernstein Liebhard、Kaplan Fox & Kilsheimer、Bronstein Gewirtz & Grossman 及 Faruqi & Faruqi——已宣布針對 Cogent 提出類似訴訟，該公司面臨潛在的財務責任及美國證券交易委員會（SEC）的監管審查。

訴狀指控，在整個集體訴訟期間，被告表示 Cogent 新收購的有線業務中光波長需求異常強勁且快速增長。然而，根據訴狀，公司公開的訂單積壓「基本上屬虛假」，即使網路已完全重新部署，大多數聲稱的訂單從未轉化為付費客戶。

先前的揭露內容支持了這些指控。在2025年2月27日發布的2024年第四季業績中，Cogent 報告年度營收運行率僅為 2800 萬美元，而2028年的目標為 5 億美元，且其積壓訂單從 3,400 筆連續下降至 2,700 筆。當日股價下跌 7.65 美元，跌幅10%。

2025年5月8日，Cogent 承認隨2024年第三季業績發布的 3,400 筆積壓訂單中有90%「流失」，且客戶尚未準備好接受交付，儘管 Cogent 已準備好進行供裝。當日股價下跌 3.91 美元，跌幅7%。

在2025年8月7日發布的2025年第二季業績中，Cogent 該季僅新增 147 筆淨連接，遠低於所宣稱的每月4%至5%轉化率。Schaeffer 表示，公司已為客戶安裝了「數百條」額外波長，這些客戶對快速的供裝時間感到「驚訝」，且無法或不願接受該服務。Cogent 的總槓桿比率升至 8.65 倍，當日股價下跌 8.54 美元，跌幅19%，次日再跌 4.72 美元，跌幅13%。

訴狀還指控，Schaeffer 大規模的股票質押活動構成了重大的未揭露風險，即他可能被迫出售大量 Cogent 股票，進一步壓低股價。

此訴訟加劇了 Cogent 日益沉重的法律壓力，該公司自2025年初以來市值已蒸發超過一半。9月21日的首席原告截止日期將決定由哪家事務所主導訴訟，投資人亦將密切關注 SEC 是否對公司的揭露實務展開調查。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。