Coinbase 在第一季度市場低迷期間以 8800 萬美元購入 1103 枚比特幣

Coinbase Global (NASDAQ: COIN) 在 2026 年第一季度財報中披露，公司對比特幣的持倉量增加了 7%，以 8800 萬美元的價格購入了 1103 枚 BTC。此次收購使該加密貨幣交易所的總儲備量達到 16,492 枚 BTC。

「儘管更廣泛的加密市場環境有所疲軟，但 Coinbase 保持了強勁的業務基本面，並在加密交易量方面贏得了市場份額，」Coinbase 首席財務官 Alesia Haas 在財報電話會議上表示。

此次購買發生在數位資產的挑戰時期。比特幣價格在第一季度下跌了 22.1%，導致 Coinbase 在營收 14.1 億美元的情況下，錄得每股 1.49 美元的淨虧損。這一結果未達分析師預期，且平台上持有的資產較上一季度下降 21.8% 至 2940 億美元。

儘管市場面臨重大逆風，但此次財庫增持信號表明了對比特幣作為儲備資產的持續（儘管是審慎的）信心。此舉與 Strategy (NASDAQ: MSTR) 更具激進性且依賴債務的累積策略形成對比，後者目前持有超過 81.8 萬枚 BTC，但正面臨其 STRC 優先股 11.5% 收益率帶來的壓力。

公司財庫策略出現分歧

Coinbase 的直接現金購買與該領域其他大型上市公司的做法有所不同。作為持有比特幣最多的上市公司，Strategy 主要通過債務和股票增發來籌集資金進行收購。這種模式受到質疑，因為其資本成本可能會超過比特幣的增值速度，迫使其可能不得不出售資產來償還債務，高管們在最近的財報中也承認了這一可能性。

同時，比特幣礦工在財庫累積中也發揮著作用。例如，美國比特幣公司 (American Bitcoin, NASDAQ: ABTC) 報告稱，其保留了第一季度開採的所有 817 枚 BTC，將其戰略儲備增加至 7,021 枚 BTC。該公司在該季度的挖礦成本約為每枚 36,200 美元，這突顯了礦工與 Coinbase 和 Strategy 等非挖礦企業買家之間不同的經濟考量。Coinbase 以每枚約 79,782 美元的均價購入，反映了不同的長期資本分配策略。

本文僅供參考，不構成投資建議。