康寧飆漲近10%，科技硬體類股全面上揚

康寧公司（Corning Inc.）股價6月2日飆漲近10%，領漲與AI資料中心投資相關的科技硬體與材料類股。

Ned Davis Research美國股票策略師Ed Clissold表示：「市場正在試探一個臨界區，也就是推動股市上漲的正面因素可能從好轉變為過熱。」他指出，當獲利年增率超過20%時，標普500指數的歷史年化報酬率約為2%。

根據Renaissance Macro策略師Jeff DeGraaf的數據，費城半導體指數在4月和5月上漲69%，創下自2000年初網路泡沫以來最大的兩個月漲幅。在本輪週期中，該公司的半導體SERM讀數首次升至第95百分位，證實了近期報酬率的異常程度。

在AI基礎設施支出與雲端服務採用率提升的推動下，標普500指數今年的獲利預期目前已從3月31日的17%上修至超過22%。然而，該指數的預期本益比已從六個月前的23倍以上壓縮至21.4倍，反映投資人正將企業可能無法維持如此快速獲利成長的風險納入定價。

康寧的上漲恰逢整體市場投資人情緒高漲的環境。投資級公司債信用利差重回週期低點，顯示抵禦不利衝擊的緩衝空間已變得薄弱。Cboe三個月隱含相關性指數跌至2024年7月以來的低點，當時大型科技股的狹幅漲勢隨後引發了6%的回調。雖然非必需消費品類股的中位數價格較高點下跌8%，金融類股平均下跌6%，但整體市場並未顯示出全面的宏觀壓力跡象。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。