一群日益壯大的加密富裕投資者正轉向去中心化金融（DeFi），以其數位資產作為抵押來獲得貸款，這與傳統的倫巴底信貸異曲同工。像法國獲得MiCA牌照的Cometh等公司正在為家族辦公室促成這些交易，其速度和效率遠超傳統銀行。
2025年，全球加密百萬富翁人數增長40%至241,700人，這給超高淨值人群帶來了新的挑戰：在不因出售數位資產而觸發納稅事件的情況下獲取流動性。為此，一種複雜的金融工程趨勢正在興起，即利用去中心化金融（DeFi）協議來複製傳統的倫巴底式貸款。像Cometh這樣在法國最近獲得加密資產市場（MiCA）許可證的DeFi促進公司，正在為家族辦公室和其他高淨值客戶建構這些信貸額度。
Cometh創辦人Jerome de Tychey解釋說，這些服務幫助擁有大量加密資產但不熟悉DeFi複雜性的客戶。客戶無需出售比特幣或以太幣，而是可以將這些資產作為抵押品，在Aave和Morpho等平台上，或者透過在Uniswap上提供流動性來獲取穩定幣貸款，從而有效地用其加密財富來支付生活開支。
DeFi借貸的主要優勢在於其效率。比特幣抵押貸款可在鏈上最快30秒內處理完成，這與私人銀行傳統倫巴底貸款通常需要一周的時間形成了鮮明對比。DeFi借貸也是無需許可的，它繞過了傳統金融中所需的廣泛信用檢查和納稅申報驗證，從而提供了額外的匿名性。
然而，這些優勢也伴隨著獨特的風險。DeFi貸款面臨對手方和智能合約風險，且基礎抵押品暴露於市場波動。數位資產如以太幣的突然價格下跌可能觸發借款人頭寸的自動清算。這是一種在DeFi的速度和可訪問性與傳統金融已建立但較慢的流程之間的權衡。
憑藉其法國MiCA許可證，Cometh正在開創一種將DeFi效率應用於傳統金融本身的策略。該公司正在開發方法，利用國際證券識別碼（ISINs）對股票和債券等傳統資產進行代幣化。這將允許投資者在DeFi框架內，使用存放在專用基金中的特斯拉股票等資產作為抵押品。
這種方法代表了典型的代幣化流程的逆轉，旨在將去中心化協議的速度和靈活性帶入已建立的證券世界。De Tychey將其描述為公司前瞻性戰略的關鍵組成部分。
我們正在研究透過任何人都可以訪問的專用私人債務產品來實現這些方法。所以這是一種反向代幣化的方式；它實際上是DeFi的「傳統金融化」。
— Cometh創辦人Jerome de Tychey。