DAX開盤下跌0.1%，中東緊張局勢與關稅擔憂壓抑市場情緒

歐洲股市週三走低，中東衝突再度升溫推升布蘭特原油上漲2%，並重新點燃貿易政策不確定性，部分回吐前一交易日的漲幅。

歐洲股市小幅走低，STOXX 600指數在GMT時間0805下跌0.1%至624.32點，因中東衝突升級且美國總統川普重提關稅言論。此前週二市場普遍上漲，歐元Stoxx 50指數上漲1.17%，德國DAX指數上漲0.48%，法國CAC 40指數上漲0.77%。華爾街也收高，標普500指數上漲0.13%，那斯達克綜合指數上漲0.48%，受惠於人工智慧與半導體類股的持續樂觀情緒。

衝突升級起因於美國軍方表示攔截了伊朗對巴林、科威特及其他區域目標的飛彈攻擊，推動布蘭特原油價格上漲2%。川普關於與伊朗談判仍在進行中的言論有助於限制跌幅，但荷姆茲海峽——這條承載全球約五分之一石油消費量的關鍵航運通道——面臨威脅，使能源價格維持在每桶100美元附近的高位。這項地緣政治風險加劇了原本已因美國強勁就業數據及歐元區通膨上升而升溫的通膨擔憂，降低了市場對主要央行降息的預期。高能源價格、持續通膨及利率居高不下等組合，可能削弱全球投資人對風險資產的興趣，新興市場尤其容易受到衝擊。

汽車類股領跌板塊，跌幅達1.2%，因油價上漲引發製造商在供應鏈壓力下投入成本上升的擔憂。漢莎航空與法國航空等航空公司因燃料成本憂慮各下跌1%，航空燃油價格緊密跟隨原油走勢。整體賣壓受到零售類股漲勢的抵銷，該板塊上漲2%，Zara母公司Inditeq因夏季交易開局強勁飆漲近5%。週三交易中，週期性與消費類股之間的表現分化凸顯了市場的選擇性，防禦性板塊獲得支撐，而成長敏感類股則遭到拋售。

亞洲市場表現分歧，日本日經指數飆漲2.56%，而香港恆生指數下跌1.52%，反映出地緣政治背景對區域情緒的影響不均。這些走勢凸顯中東緊張局勢如何影響全球市場，亞洲能源進口國面臨更高的成本。

新一輪的地緣政治不確定性疊加了來自貿易政策的既有阻力，川普的關稅言論在經歷一段相對平靜的時期後重新成為焦點。能源價格高漲與貿易緊張局勢的結合，可能使通膨壓力持續存在，縮減歐洲央行降息的空間，並壓抑股票估值。投資人現在面臨雙重風險：一是中東衝突長期化使油價維持在每桶100美元以上，二是跨大西洋貿易爭端重燃，可能衝擊以出口為導向的歐洲製造商。STOXX 600指數能否守住620點將是未來幾個交易日的重要技術考驗，下一個催化劑取決於該區域是否進一步升級或美歐貿易談判的發展。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。