易捷航空拒絕Castlelake第四次收購提議 但同意開放帳簿以延長截止期限

易捷航空（EasyJet PLC）週四拒絕了Castlelake LP提出的第四次收購接洽，認為這筆4740億英鎊（約63億美元）的報價過低，但同意在得出進一步盡職調查可能帶來更高報價的結論後，提供有限的商業資訊。

該公司在聲明中表示：「董事會仔細考慮了最新提議，但認定其仍從根本上低估了易捷航空及其前景。」易捷航空還對Castlelake所提架構中的高槓桿比率及整體條件性抱持「相當大的疑慮」。

Castlelake的最新報價將易捷航空估值定為每股625便士，較該公司5月28日（這家美國公司首次披露其興趣之前）收盤價394.20便士溢價59%。根據交易所數據，該股此後交易價格遠低於該水平，在週一因接洽消息上漲多達5.4%後，收於531.2便士。

這家美國投資公司透過其基金持有易捷航空約2.14%的股份，本月已四次提出收購意向，均遭拒絕。根據英國收購規則，Castlelake必須在週五前提出正式報價或放棄收購，但如果易捷航空董事會同意進行正式盡職調查，截止期限可能進一步延長。

此次收購的關鍵在於控制歐洲最大廉價航空公司之一，該公司在倫敦蓋特威克機場、阿姆斯特丹史基浦機場和日內瓦等主要機場擁有寶貴的航班起降時段。易捷航空營運著超過300架空巴A320系列飛機，上一個財年載客量超過8000萬人次。該航空公司在5月公布上半年虧損，反映出需求疲軟和燃油成本上升，但其網路資產和品牌對潛在收購方仍具吸引力。

Castlelake提出了一種所有權結構，其中收購載體將由歐盟國民持有51%，美國公司持有49%，該公司稱此架構符合歐盟關於易捷航空必須由歐盟公民持有多數股權的規定。易捷航空董事會將此結構描述為「不透明」，並表示對在該條款下能否完成交易抱持「相當大的疑慮」。

這家美國公司已與包括Mark Breen在內的行業人士以及易捷航空前營運長Peter Bellew建立聯繫，後者在任何交易中的潛在角色仍未明確。Bellew可能回歸將是一個值得關注的發展，因為他於2023年從該公司高調離職。

易捷航空股價今年面臨壓力，原因為中東衝突打壓旅遊需求且燃油成本上升，董事會稱這造成了Castlelake試圖利用的「暫時性低迷」股價。在收購接洽公開之前，該航空公司的市值約為42億英鎊。

易捷航空向Castlelake開放帳簿，顯示經過數週抵制後董事會立場出現轉變，增加了達成協議交易的可能性。然而，該航空公司已明確表示，只會接受能夠反映其中期前景、強勁資產負債表和資本結構的報價——而目前的提議不符合這些條件。

如果Castlelake未能達成交易，易捷航空將保持獨立，其戰略選擇保持不變，包括可能吸引其他競購方的興趣，或在旅遊需求正常化後實現獨立復甦。該公司下一份預定的財報發布預計在11月。

本文僅供參考，不構成投資建議。