歐元逼近1.1600關卡，伊朗緊張局勢推升美元避險需求

中東衝突升級使歐元週三跌至1.1600關卡附近，投資人紛紛逃向美元避險，同時原油價格飆升。

美伊衝突再起，歐元兌美元週三測試1.1600關卡，美元指數攀升至98.78附近，原油價格的上漲加劇了歐元的頹勢。

「軍事衝突直接升級，再加上能源成本上升，對歐元區而言是最糟的情況，因為該區大部分的石油都依賴進口，」Edgen的地緣政治風險分析師Elena Fischer表示。「市場正在為長期不確定性定價。」

歐洲午盤時段，歐元兌美元報1.1615，略高於週一曾抑制下行嘗試的1.1600關卡。根據FXStreet數據，4小時相對強弱指數（RSI）仍低於50，而MACD顯示空頭壓力正在增強。美元指數叩關98.78——這是一個關鍵的匯合區，水平阻力線與下降趨勢線在此相交。原油價格擴大漲幅，因有報導稱美國對伊朗發動攻擊，伊朗則對科威特和巴林發射飛彈和無人機襲擊，考驗脆弱停火協議的極限。半島電視台也報導以色列對貝魯特郊區發動攻擊，為區域戰火再添柴火。

若持續跌破1.1600，將為下探1.1570（5月21日低點）打開大門，甚至可能觸及4月低點1.1505。對歐元區而言，能源成本上升加劇了本已脆弱的經濟前景：綜合PMI在4月降至48.6，遠低於50.1的預期，服務業活動在投入價格上漲及中東衝突導致的需求疲軟壓力下不堪重負。

石油對歐元區的不對稱衝擊

荷姆茲海峽承載全球約21%的石油貿易，任何中斷都將對歐洲造成不成比例的影響。歐元區是淨能源進口地區，這意味著原油價格每上漲一美元，就會擴大其貿易逆差，並在歐洲央行權衡下一步利率行動之際，加劇通膨壓力。路透社調查的經濟學家預期歐元區將在6月升息，因停滯性通膨風險仍高——這一政策困境與聯準會相對直接的抗通膨戰役形成鮮明對比。

相比之下，美元既受惠於避險資金流入，也受惠於美國相對的能源獨立性——美國已成為原油淨出口國。美元指數從97.60反彈後，在98.78阻力區陷入停滯，RSI在60附近走平——這顯示買方在接近關鍵技術障礙時正失去動能。若在98.90遭到拒絕，可能使指數回落至98.35和97.97；若明確突破下降趨勢線，則目標上看99.50。

英鎊表現相對抗跌

英鎊表現相對穩健，英鎊兌美元交易在1.3477附近。英國4月綜合PMI升至52.0，受製造業反彈至53.6帶動，不過供應鏈中斷導致投入成本創歷史新高，正在侵蝕利潤空間。該貨幣對難以維持在上升趨勢線支撐上方，而RSI朝40靠近，顯示多頭動能正在消退。若持續跌破1.3460，可能加速跌勢至1.3380。

接下來怎麼走

上一次美伊緊張局勢升級到這種程度——即2020年1月刺殺蘇萊曼尼事件——美元指數在隨後兩週內上漲1.2%，而歐元兌美元從1.1170跌至1.1060。當前局勢涉及更廣泛的地理範圍，襲擊波及科威特和巴林，這表明風險溢價可能需要進一步擴大。市場將關注任何外交緩和出口，但就目前而言，阻力最小的路徑指向美元持續走強、歐元持續走弱。

本文僅供參考，不構成投資建議。