華爾街籠罩在恐懼之中：伊朗戰爭拖累標普 500 指數下跌 7%

隨著 CNN 恐懼與貪婪指數閃爍著讀數為 9 的「極度恐懼」信號，市場正努力應對已持續五週的伊朗戰爭所帶來的不斷升級的經濟影響。

油價飆升和持續的地緣政治風險令全球市場感到膽寒，導致標普 500 指數下跌 7.3%，並將道瓊斯指數和納斯達克指數推入回調區域，投資者紛紛尋求避險。這場衝突——其中包括伊朗襲擊油輪以及前總統特朗普暗示希望結束美國軍事行動——為投資者創造了一個極不確定的環境。

高盛 Delta-One 交易台董事總經理 Rich Privorotsky 在一份簡報中表示：「我對持有長線頭寸仍感到不安。」他指出，儘管極度悲觀的情緒可能創造短期上漲空間，但科技行業的持續估值壓力和私募信貸風險是主要的阻力。

衝突的影響在能源市場最為嚴重，全球基準布倫特原油價格飆升至每桶 112 美元以上，創下 2022 年以來的最高水平。避險情緒也打擊了政府債券，隨著投資者根據更高的通脹預期和美聯儲更趨鷹派的立場進行調整，10 年期美國國債收益率升至 4.48% 的高點。

投資者的關鍵問題在於，富有韌性的消費支出能否抵禦高能源價格和金融環境收緊的雙重壓力。根據 Polymarket 的數據，預測市場目前認為 2026 年美國經濟衰退的可能性為 36%，高於衝突開始前的 22%。

油價飆升打擊消費者，但支出保持穩健

對消費者最直接的影響體現在加油站。根據 AAA 的數據，普通零售汽油平均價格已從衝突前的每加侖 2.98 美元跳升至 3.98 美元。這導致消費者信心明顯下滑，尤其是在低收入家庭中。然而，關於實際行為的高頻數據呈現出更具韌性的景象。根據《福布斯》的分析，餐廳預訂量和來自 Redbook 的每週零售支出數據尚未顯示出任何顯著的負面影響。

防禦性姿態與行業壓力

在這種環境下，投資者正在重新調整其投資組合。Privorotsky 指出，醫療保健和公用事業等防禦性板塊正變得更具吸引力。相反，人工智能等高增長領域正面臨考驗。整個人工智能供應鏈都在經歷估值壓縮，Privorotsky 指出，芯片製造商英偉達（Nvidia）目前的遠期市盈率低於石油巨頭埃克森美孚（Exxon Mobil），這表明市場對其長期價值的信心有所侵蝕。

儘管 Glenview Trust 對 29 次重大地緣政治事件的分析發現，在超過 80% 的情況下，股市一年後都會走高，但當前高能源價格與衰退擔憂的結合構成了巨大的挑戰。市場的劇烈去槓桿和極端的空頭頭寸反映了一種根深蒂固的謹慎情緒，這種情緒可能會持續到出現更清晰的局勢緩和路徑為止。

本文僅供參考，不構成投資建議。