聯準會5月通膨預期升至3.89%，比特幣承壓

(彭博社) —— 隨著聯準會 2026 年 5 月的內部通膨預期飆升至 3.89%，比特幣正面臨新的阻力。這直接源於伊朗戰爭引發的持續能源危機。

「如果川普想要一個對通膨手軟的人，那他在凱文·沃什（Kevin Warsh）身上找錯人了，」Daily Chartbook 引用的一位經濟學家表示，他強調了預期中的新任聯準會主席的鷹派立場。克里夫蘭聯儲的「通膨即時預測」（Inflation Nowcasting）工具為 5 月的預測提供了數據支持。

預測顯示通膨大幅加速，從 2 月的 2.4% 跳升至 5 月預計的 3.89%。這主要受燃料成本歷史性飆升的影響。AAA 數據顯示，自 2 月 28 日伊朗衝突開始以來，柴油價格每加侖已上漲 1.74 美元，限制了全球每日 20% 的石油供應。

持續高通膨的前景幾乎將聯準會在 2026 年的降息議程剔除，而此前的降息預期曾支撐了對比特幣等風險資產的需求。由於在新的、更具鷹派色彩的領導下，央行更有可能維持甚至提高利率，預計投資者將青睞有收益的避險資產，而非投機性資產。

通膨攀升的路徑非常迅速。在伊朗衝突導致荷姆茲海峽事實性關閉之前，美國 2 月的 12 個月滾動通膨率為 2.4%。3 月跳升 90 個基點至 3.3%，而克里夫蘭聯儲的工具目前預計到 5 月將進一步升至 3.89%。這種持續的價格壓力正迫使聯準會不得不採取行動。

傑羅姆·鮑威爾於 4 月 29 日舉行的最後一次 FOMC 會議出現了 34 年來最多的反對票，三名成員反對委員會的寬鬆傾向。這種內部的分歧標誌著重大轉變。鮑威爾的任期將於 5 月 15 日結束，其獲提名的繼任者凱文·沃什以在理事會任職期間立場堅定且強硬而著稱，即便在經濟低迷時期，他也優先考慮對抗通膨。

這種新的貨幣現實對更廣泛的股市估值以及延伸至加密資產構成了直接威脅。標普 500 指數的席勒市盈率目前處於 41.83 的危險水平，接近網路泡沫的頂峰。這一估值的很大一部分是建立在低利率將推動人工智慧等行業增長的預期之上的。隨著高盛目前將降息預測推遲至 2026 年底，這一支撐支柱已不復存在。

對於比特幣而言，這意味著美元走強，以及政府債券提供的更高「無風險」收益率，降低了非收益資產的吸引力。市場現在必須對一個以通膨而非增長作為聯準會首要任務的世界進行重新定價。

本文僅供參考，不構成投資建議。