美國金融犯罪執法局鎖定海灣銀行：18億美元伊朗資金流動考驗美元清算體系

華盛頓對伊朗的制裁攻勢已延伸至海灣銀行體系。美國財政部金融犯罪執法局（FinCEN）擬切斷埃及米斯爾銀行（Banque Misr）阿聯酋分行與美元清算體系的聯繫，原因是該分行涉嫌為伊朗影子金融網絡處理交易。

「FinCEN有可能決定不將此規則定案，也可能決定修改規則、使其範圍更窄。」制裁律師尼克·特納（Nick Turner）表示。

FinCEN於8月28日依據《愛國者法案》（USA PATRIOT Act）第311條發布規則制定提案通知，指控米斯爾銀行阿聯酋分行在2024年1月至2026年6月期間，為其認定可能充當伊朗金融網絡幌子的103家公司處理了約18億美元資金。此行動的目標是該銀行的五家阿聯酋分行，而非其埃及母行或其他地區的業務。一名美國國務院顧問將此做法形容為「精準設計」，反映出一種比例性考量，即避免將整個母行列入指定名單。

此提案是這場攻勢的最新戰線，而這場攻勢已暴露出美國制裁執法中的一個結構性弱點：代理銀行體系——這個已運作超過一個世紀、將全球金融體系連結在一起的機制——同時也為德黑蘭提供了通往美元清算的管道。西方官員與研究人員表示，儘管制裁禁止任何受美國法律管轄的主體參與幾乎所有與德黑蘭相關的金融活動，每年仍有數十億美元的伊朗資金流經美國銀行的清算帳戶。

川普政府近期已採取行動，警告那些透過美國代理帳戶與伊朗進行美元交易的外國銀行，同時官員們也在推動美國銀行加強對伊朗相關交易的警覺。與FinCEN行動同時發布的制裁還針對一名伊朗梅利銀行（Bank Melli）杜拜分行經理，以及一家被指控協助伊朗兌匯所轉移資金的香港貿易公司。

美元清算的兩難困境

執法上的兩難十分嚴峻。華盛頓想要收緊伊朗的金融通道，卻又不願動搖支撐全球商貿的美元清算體系。根據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，美元仍占全球配置外匯存底的57.13%，而跨境清算中不成比例的部分都流經與美國相關的基礎設施。銀行往往會採取比法規明文要求更嚴格的風險管控措施，因為它們擔憂任何與伊朗相關的交易都可能危及自身進入美元清算體系的資格。

第311條的途徑為華盛頓保留了調整空間。若此規則定案，將禁止美國金融機構為米斯爾銀行阿聯酋分行維持代理帳戶，並要求其建立防範措施以防止間接涉及該行分行的交易。喪失清算資格並不會凍結銀行的資產，但可能使國際業務顯著變得困難。米斯爾銀行表示其阿聯酋分行維持正常營運，而埃及與阿聯酋央行則表示正在協調應對措施。

對美國銀行而言，影響遠不止於合規成本。為伊朗資金進行清算的金融機構可能面臨罰款、罰金及監管審查，這些都可能壓低股價並迫使銀行進行合規體系重組。代理銀行模式意味著，即使是看似完全在區域內進行的交易，往往也會流經美元體系，這使得那些未必直接與伊朗實體打交道的美國機構也暴露於風險之中。《華爾街日報》報導，政府一直在敦促美國銀行加強對伊朗相關交易的篩查，這項指令在合規、法律及風險管理等部門均帶來營運成本。

目前的問題在於華盛頓會將壓力推得多遠。FinCEN可能將規則定案、修改規則，或放棄此提案。但更宏觀的趨勢已然清晰：隨著政府加強對伊朗的經濟施壓，代理銀行體系已成為核心戰場，而美國銀行正夾在中間。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。