英鎊兌美元6月重挫2.2%，創2025年7月以來最大月跌幅

英鎊正邁向近一年來最大單月跌幅，英國政局不確定性與美元強勢反彈推動了這波拋售。

英鎊兌美元週五跌至1.3182，本月累計跌幅達2.2%，為2025年7月以來最差的月度表現——英國政局動盪與美元強勢聯手引發了這波賣壓。

交易員指出兩大因素導致本次下跌：一是市場對英國領導層可能變動的臆測令經濟前景蒙上陰影；二是市場在美國通膨、GDP及就業數據公布前進行部位調整，這些數據可能進一步強化聯準會將在更長時間內維持高利率的論據。美元本週對多數主要貨幣走強，隨著全球市場波動加劇以及需求疑慮導致油價下跌，美元全面走高。

英鎊在週中一度短暫走高，市場消化英國財政大臣的經濟展望後隨即回吐漲幅，政治不確定性再度浮現，跌勢隨之加速。英鎊在過去四周中有三週下跌，1.32關卡在週四因停損單被觸發而失守。交易量明顯攀升，反映市場對英國政局及美國即將公布的關鍵數據充滿高度不確定性。

若1.32關卡持續失守，下行空間將打開至1.30——這是自4月以來未曾觸及的水平。接下來的關鍵考驗分別是6月26日公布的美國GDP數據以及7月2日的6月就業報告。對英國跨國企業而言，英鎊走弱雖能提高美元計價收益的價值，但在通膨仍高於英國央行2%目標的背景下，進口成本也將隨之上升。

英鎊疲軟是美元更廣泛反彈的一部分，這波漲勢推動美元對多數十國集團（G10）貨幣走高。歐元兌美元跌至1.07以下，日圓則持續在160附近承壓，令交易員對日本當局可能進場干預保持警戒。美國10年期公債殖利率維持在4.35%附近，市場預期聯準會將維持緊縮立場，等待通膨取得更多進展。

在大宗商品市場方面，美元走強通常會對價格構成壓力，因為以美元計價的商品對持有其他貨幣的買家而言變得更昂貴。布蘭特原油本週跌向每桶82美元，黃金則因美元強勢削弱了這項貴金屬作為替代資產的吸引力而小幅走低。美元與風險資產之間的相關性在6月尤為顯著，MSCI全球指數隨著美元走強下跌約1.5%。

英鎊走貶也反映了更廣泛的利率預期轉變。由於服務業通膨持續僵固使前景更加複雜，市場已縮減對英國央行今年降息的押注；與此同時，聯準會官員暗示在放寬政策前，需要更多證據顯示通膨正持續朝2%目標邁進。英國央行下一次利率會議訂於8月7日，屆時決策官員將在做出下一次決定前獲得兩個月的通膨與就業數據。

從技術面來看，1.3182的收盤價使英鎊跌至約1.3250的50日移動均線下方，這是一個可能吸引更多賣壓的看跌訊號。下一個支撐位在4月低點1.3050，若跌破該水準，則將打開通往1.29的下行空間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。