兆易創新飆漲13%創歷史新高，里昂證券上調目標價至1,254港元

兆易創新（GIGADEVICE）半導體股價飆升13.4%，盤中觸及1,119港元的歷史新高，此前里昂證券（CLSA）將其目標價上調至1,254港元，理由是其看好利基型記憶體晶片的結構性上升週期。

「利基型記憶體的上升週期具結構性驅動力，主要來自供應短缺與國產替代需求，」里昂證券在一份報告中表示，並維持對該股的「跑贏大盤」評級。

里昂證券將兆易創新2026財年淨利預測上調49%至122億元人民幣，隱含年增率高達641%。該券商亦將2026財年第二季獲利預估上調40%至31億元人民幣，並將隨後兩年的預測分別上調42%及25%。新的目標價1,254港元對應2027財年預測本益比50倍，高於產業平均的38倍，反映市場預期兆易創新將透過國產替代擴大市佔率。

截至午盤，該股報1,063港元，上漲7.75%，成交量125萬股，成交額達13.5億港元。里昂證券預期，兆易創新的記憶體業務營收佔比將從2025年的71%躍升至2026年的88%，根據TrendForce數據，NOR Flash與SLC NAND（兩者均屬利基型記憶體）價格在2026年上半年已翻倍以上，且漲勢預料將延續至下半年。

里昂證券指出，長鑫科技集團（ChangXin Technology Group）計劃中的A股上市，預期將進一步提振投資者對中國記憶體產業及兆易創新的信心。整體而言，中國半導體生態系持續受惠於國產替代浪潮，NOR Flash與NAND供應鏈中的同業公司亦面臨需求持續升溫。

此次獲利預測上調顯示里昂證券堅信利基型記憶體的上升週期仍有進一步空間。投資者將密切關注兆易創新的下一季財報，以驗證其毛利率能否隨著價格漲勢反映至獲利而持續擴張。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。