全球股票基金連續第 8 周獲 391.5 億美元流入，受 AI 股漲勢驅動

(P1) 全球股票基金在截至 5 月 13 日的一周內吸引了 391.5 億美元的淨流入，標誌著由於投資者追逐人工智慧驅動的科技股漲勢，資金流向已連續 8 周保持正值。

(P2) 科技股，特別是專注於 AI 的科技股的韌性正在改寫傳統的投資規則，這表明市場在不確定時期對公司估值的方式發生了結構性轉變。「隨著以硬體為中心的工業時代戰爭範式向以軟體為中心的範式轉變，科技投資者面臨著巨大的機遇，」《科技貨幣》(Tech Money) 的作者 Igor Pejic 寫道，他強調軟體優先的承包商因其軍民兩用的方法而處於不同的地位。

(P3) 根據 LSEG Lipper 的數據，本周流入額是自 4 月 22 日錄得 485.5 億美元以來的最大規模。這一勢頭得到了主要科技巨頭強勁業績和戰略舉措的支持。例如，微軟公司 (NASDAQ:MSFT) 在其 2026 財年第三季度財報中指出，其 AI 業務的年收入運行率已超過 370 億美元，同比增長 123%。該公司的代理式 AI 工具目前已被近 90% 的財富 500 強公司使用。

(P4) 持續湧入該板塊的資金表明，投資者越來越優先考慮技術優勢和可擴展性，而非傳統的宏觀經濟擔憂。這一趨勢正在催生一類新型國防技術公司，如 Palantir 和 Anduril，它們打破了國防股在實際衝突期間表現不佳的典型悖論。由於產品邊際成本接近於零，且在民用和軍事領域都有雙用途應用，這些公司可能提供更穩定、長期的增長，使它們免受戰後低迷的影響。

投資新規則

當前的市場動態挑戰了國防和科技股在底層地緣政治衝突期間會陷入困境歷史先例。與面臨火砲彈藥等硬體生產瓶頸的傳統國防承包商不同，現代專注於 AI 的國防公司提供基於軟體的解決方案——如數據融合、反無人機技術和戰場決策支持——這些方案可以瞬間實現規模化。

這種軟體優先的方法在非對稱戰爭背景下尤為有效，即廉價的 AI 引導無人機可以中和昂貴的傳統軍事資產。這種轉變直接利好那些提供底層 AI 和自主控制系統的公司。

企業 AI 應用推動漲勢

投資者的樂觀情緒並不僅僅基於國防應用。企業的 AI 採用正在加速，為主要科技公司創造了顯著且不斷增長的收入流。微軟最近的財報電話會議強調了其 AI 服務的快速貨幣化。該公司的 Microsoft 365 Copilot 付費席位已突破 2000 萬，而其在 LinkedIn 上的代理式招聘產品年化收入運行率已超過 4.5 億美元。

小型公司也在採取戰略行動。九紫新能 (Nasdaq: JZXN) 最近宣布簽署了一項諒解備忘錄，以開發 AI 驅動的智能影像平台，這表明 AI 集成趨勢正在滲透到市場的各個層面。這種廣泛的應用為漲勢提供了基本支撐，表明這不僅僅是投機行為。

本文僅供參考，不構成投資建議。