格里芬警告：霍爾木茲海峽關閉6個月將引發全球衰退

(P1) Citadel 首席執行官 Ken Griffin 週二表示，如果霍爾木茲海峽持續關閉六個月或更長時間，將使世界陷入全球經濟衰退。這位億萬富翁對衝基金經理的警告突顯了持續的美伊僵持所帶來的嚴峻經濟風險，這場僵持已經使美國汽油價格超過了每加侖 4 美元。

(P2) 「這裡真正的問題是富裕投資者與投資期限之間的流動性錯配，」Griffin 在接受《金融時報》關於私人信貸的另一次採訪時表示，這一表態強調了他對系統性風險的關注。他在 5 月 5 日向 CNBC 發出了關於霍爾木茲海峽的警告。

(P3) 這處地理政治咽喉要道負責全球約 21% 的石油貿易，目前緊張局勢不斷升級，影響了多個市場。美國平均汽油價格已達到每加侖 4.18 美元，創下衝突開始以來的最高點。同時，據《華爾街日報》報導，美國政府正準備為受成本上升打擊的農民啟動化肥計劃，而廉價航空公司則在尋求 25 億美元的政府援助以抵消航空燃油價格上漲。

(P4) 萊斯大學貝克研究所研究員 Kristian Coates Ulrichsen 表示，這場僵局已成為一場「經濟持久戰」，美伊雙方都在測試對方的經濟痛苦閾值。儘管伊朗面臨石油儲備僅剩 12 至 22 天的潛在崩潰風險，但美聯社與 NORC 的最新民調顯示，76% 的美國人不滿政府對生活成本的處理方式。

油槍之外：延遲的通脹衝擊

汽油價格的即時飆升只是故事的一部分，專家警告稱，更大規模、延遲的通脹浪潮即將到來。由於石油和天然氣是製造業和物流業的關鍵投入，更高的能源成本正緩慢地波及全球供應鏈。

「這些影響傳導緩慢，並出現在人們不會將其與能源聯繫起來的地方，」佐治亞理工學院經濟學教授 Tibor Besedes 表示，「石油和天然氣是極廣泛商品成本結構的一部分。」

該海峽是石腦油的關鍵通道，石腦油是塑料、包裝和藥品的原料。它還處理全球三分之一的尿素出口（化肥的關鍵成分），那裡的價格已經大幅攀升。專家認為，對食品價格的全面影響可能在未來 6 到 12 個月內才會顯現。與其他物流堵塞不同，霍爾木茲海峡沒有可擴展的替代方案，現有的管道只能取代通常每天通過的 2000 萬桶石油中的一小部分。

極其不均的負擔

經濟壓力分佈並不均勻。雖然伊朗每天損失高達 2.5 億美元，並面臨其所謂的「崩潰狀態」，但其一些地區對手正在獲益。

根據高盛的分析，沙特阿拉伯將獲得一筆收入盈餘。該王國已能將其大部分原油出口轉移到紅海，從而利用更高的油價，這足以抵消通過海峽運輸量的損失。相比之下，阿拉伯聯合酋長國的石油收入可能會大幅下降。對於美國而言，戰略石油儲備提供了緩衝，但專家指出，在啟用能力與維持韌性之間仍存在差距。

上一次這種規模的干擾是 20 世紀 80 年代後期的「油輪戰」。據彭博經濟研究顯示，隨著美伊談判陷入僵局，接下來的兩週將是「關鍵時期」，將決定伊朗的減產速度是否會超過油價上漲對全球經濟的影響。

本文僅供參考，不構成投資建議。