摩根大通上調 HashKey 評級至「增持」，目標價 5 港元

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）將總部位於香港的加密貨幣交易所 HashKey Holdings (03887.HK) 的評級從「中性」上調至「增持」，並維持 5 港元的目標價。

摩根大通在 5 月 26 日的一份研究報告中表示，此次上調評級是在最近與 HashKey 管理層會面後做出的，這次會面讓該行分析師對公司的短期上行空間和中期盈利發展更具信心。

該行的樂觀展望基於 HashKey 不斷擴大的用户群和交易量的同比大幅增長，管理層認為這可以推動今年毛利率擴張約 10 個百分點。

此舉標誌著機構對香港受監管數字資產行業的信心日益增強，隨著 HashKey 準備在今年晚些時候推出永續期貨合約和加密期權產品，其已準備好奪取更多市場份額。

競爭格局

根據 FalconX 最近的一份報告，HashKey 計劃推出的衍生品正值該行業競爭加劇之際。像 Hyperliquid 這樣的去中心化平台正從加密領域擴展到傳統市場，向中心化交易所施加了創新壓力。Hyperliquid 的交易量和總鎖定價值出現了顯著增長，成為永續期貨領域的重要參與者。

通過同時開發永續期貨和期權，HashKey 旨在建立一個全面的產品套件，以吸引從散户到機構的更廣泛交易者。這一策略直接應對了競爭格局，並符合亞洲市場對複雜加密交易工具日益增長的需求。

本文僅供參考，不構成投資建議。