Healthpeak與Brookfield成立21億美元醫療大樓合資企業

一個橫跨11個州、總值21億美元的86棟門診醫療大樓投資組合，成為Healthpeak Properties與Brookfield Asset Management之間一項全新戰略資本合作的基礎。

Healthpeak Properties Inc. 與 Brookfield Asset Management 於週一宣布成立一項長期合資企業，估值約21億美元。Healthpeak 貢獻了由86棟門診醫療大樓組成的投資組合，總面積約560萬平方英尺。Healthpeak 保留51%的控股權益，並將擔任管理成員，而 Brookfield 及其附屬公司則以約10.25億美元的總收益取得49%的非控股權益。

「此交易推進了我們的資本配置優先事項，並凸顯了我們把握門診照護需求增長這一有利趨勢的獨特能力，」Healthpeak 總裁兼執行長 Scott Brinker 表示。Healthpeak 投資長 Adam Mabry 則指出，該交易「為我們提供了一個可複製的框架，以因應我們在更廣泛的投資機會中尋求部署資本的需求。」

該投資組合的出租率達95%，加權平均剩餘租期為六年，地域分佈涵蓋肯塔基州、印第安納州、賓夕法尼亞州、阿肯色州、伊利諾州、明尼蘇達州、紐澤西州和紐約州。隱含的追溯現金資本化率約為5.9%，估值約為每平方英尺380美元。Healthpeak 將保留一項從第七年開始的買入權，以足以提供6.5%年化淨回報率的價格回購 Brookfield 的權益（不含初始交易費用）。

該合資企業預計將合併至 Healthpeak 的財務報表中，而 Brookfield 的投資將被確認為非控股權益。此結構使 Healthpeak 能夠獲取長期資本，同時保留營運控制權及持續參與該投資組合未來價值創造的權利。對 Brookfield 而言，在醫院系統將手術轉向低成本場所、門診照護需求持續上升之際，此交易提供了涉足優質醫療房地產資產的機會。

交易結構與策略邏輯

此交易是近年來規模較大的醫療房地產合資企業之一，結合了 Healthpeak 的營運平台與 Brookfield 作為資產管理規模超過1兆美元的另類資產管理公司的規模優勢。Healthpeak 從出售49%權益中獲得10.25億美元的總收益，這些資金可重新部署於新投資或用於強化其資產負債表。

「Healthpeak 是醫療房地產領域公認的領導者，我們很興奮能圍繞一個優質門診醫療物業組合建立長期的戰略資本合作關係，」Brookfield 房地產部門管理合夥人 Alexander Elawadi 表示。「隨著房地產公司日益尋求創新的資本解決方案，Brookfield 擁有絕佳的位置來構建能夠推進合作夥伴戰略目標的投資。」

Newmark 擔任 Brookfield 的財務顧問，Kirkland & Ellis LLP 則擔任其法律顧問。

此交易對雙方的意義

對 Healthpeak 而言，該合資企業在不放棄投資組合控制權的情況下釋放了約10億美元的資本，此結構保留了流向管理成員的資產管理、租賃及物業管理費收入。出售時5.9%的資本化率意味著相較於同類型醫療 REIT 資產的交易價格存在適度折讓，反映出該投資組合的規模與品質。

對 Brookfield 而言，49%的股權為其提供了進軍門診醫療領域的立足點。隨著美國人口老化及醫療保健使用量增長，此類物業類型受益於人口結構的有利趨勢。買入權結構中內建的6.5%優先回報率提供了下行保護，而該合作夥伴關係的長期性質也與 Brookfield 的耐心資本方針相符。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。