Hedera 走強：美國銀行規劃代幣化存款，穩定幣市場達 3000 億美元

美國銀行正將代幣化存款從試點推向量產，為區塊鏈網路開闢新戰場——而 Hedera 正成為機構級結算層的早期競爭者。

美國銀行正為代幣化存款與全天候結算奠定基礎，這一轉變將專為受監管金融打造的區塊鏈網路置於數位貨幣下一階段的核心。據知情人士透露，由哈希圖技術驅動的權益證明網路 Hedera，正作為此應用場景的基礎設施層逐步獲得採用。

「代幣化存款將負債保留在受監管的銀行體系內，」區塊鏈基礎設施提供商 Zeeve Inc. 共同創辦人暨執行長 Ravi Chamria 表示。「當銀行客戶將普通存款轉換為代幣化存款時，該資產無需離開銀行的資產負債表。」

此波推動之際，根據 DefiLlama 的數據，穩定幣總市值已於 2025 年 11 月突破 3000 億美元，使一度屬於利基型的加密貨幣產品轉變為嚴肅的貨幣工具。根據《GENIUS 法案》，穩定幣發行商必須以 100% 現金或高品質流動資產支持其代幣，這實際上將這些資金從部分準備金銀行體系中抽離。代幣化存款為銀行提供了一種滿足客戶對可程式化貨幣需求的途徑，同時無需放棄其在信貸創造中的角色。

這其中的利害關係十分重大。Chamria 表示，每一美元從銀行存款流向非銀行穩定幣發行商，都會削弱銀行透過傳統存款中介進行貸款的能力。代幣化存款則能維繫貨幣與信貸創造之間的連結，將商業銀行資金保留在監管邊界之內，同時實現原子結算與全天候轉帳。

花旗銀行的代幣服務平台自 2024 年上線以來，已允許企業客戶在紐約與新加坡等地之間近乎即時地移轉資金，同時保留其現有的法定貨幣帳戶與餘額。2025 年處理了 4700 兆美元證券交易的存管信託與清算公司，在 2025 年 12 月獲得美國證券交易委員會的不起訴函後，計劃於 2026 年 10 月將其自有代幣化網路正式上線。

對 Hedera 而言，聚焦機構級應用使其在第一層網路中佔據獨特的定位。與專為去中心化金融或投機交易最佳化的公共區塊鏈不同，Hedera 的哈希圖共識機制提供了受監管金融機構所需的吞吐量、最終性及治理結構。該網路的治理委員會包括 Google、IBM、德意志電信及波音公司，為銀行所需的結算基礎設施提供了企業級可信度。

這項機遇並不限於 Hedera。國際清算銀行的 Agorá 項目涉及八家中央銀行，正打造一個使用代幣化存款進行跨境支付的通用平台。據業內參與者透露，包括摩根大通、高盛及花旗在內的銀行，也正在探索各自的代幣化存款計劃。

下一階段的發展取決於互通性。Chamria 表示，代幣化存款的全部潛力唯有在不同平台彼此相通時才能真正實現。銀行需要的是理解受監管金融的合規區塊鏈基礎設施合作夥伴，而不僅僅是代幣發行——身份識別、權限管理、隱私保護、監控以及核心銀行系統整合必須從第一天起就納入設計。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。