Bill Perkins 旗下基金如何在暴跌 50% 後倖存

在最近的一次採訪中，Skylar Capital 的創始人詳細描述了他從交易大廳到運營個人基金的歷程，包括公司幾乎歸零的一段時期。珀金斯是一位著名的豪賭撲克玩家和企業家，他倡導與其囤積財富，不如追求充滿回憶的人生經歷，這一原則也定義了他對市場的高風險承受能力。

「我是一個巨大的風險承擔者。我總是追求更高的台階，」珀金斯在他德克薩斯州奧斯汀的住所接受《華爾街日報》記者 Gunjan Banerji 採訪時表示。「我對起伏一直感到很從容。」

這種從容感在他專注於能源的對衝基金 Skylar Capital 運營初期面臨災難性損失時受到了考驗。珀金斯回憶起一段基金跌幅超過 50% 的時期，這迫使他四處奔走以滿足保證金要求。「我試著向朋友們籌款來應付追加保證金的通知，」他解釋道。

這段經歷突顯了珀金斯策略中固有的波動性，為了追求高回報，他接受了淨資產的大幅波動這一副作用。對許多人來說，這樣的跌幅可能意味著職業生涯的終結，但對珀金斯而言，這是一次韌性的教訓。「只要你留在牌局中，回報終會到來，」他說。

風險哲學

珀金斯的職業生涯始於充滿活力的交易大廳，那個環境立刻吸引了他。他的核心財務信念在其著作《死時歸零》（Die With Zero）中得到了詳細闡述，該書主張在生前消費和捐贈財富，以實現個人成就感最大化。

這種哲學直接延伸到了他在 Skylar Capital 的投資策略。與傳統基金經理優先考慮財富保值和穩步小幅收益不同，珀金斯擁抱波動。「很多人非常害怕失去所有的錢，」他指出。「我則覺得，沒關係，那就這樣吧。」這種態度讓他能夠進行集中的、高信念的投注，這些投注可能帶來驚人的收益，也可能帶來令人心碎的虧損。

歸零邊緣

這一哲學最嚴峻的考驗發生在 Skylar Capital 運營的第二或第三年。一個重大頭寸出現了與預期相反的走勢，導致基金回撤超過 50%。

面對不斷增加的保證金要求，基金處於崩潰邊緣。珀金斯將這種生存過程描述為有條不紊地「砍柴」——減少頭寸規模以管理眼前風險並保持償付能力。通過在沒有被迫清算的清況下成功度過危機，Skylar Capital 得以恢復並最終繁榮，驗證了珀金斯關於「留在牌局中高於一切」的信念。

本文僅供參考，不構成投資建議。