Hyperliquid 推出零手續費預測市場，挑戰 Polymarket

(彭博社) —— 去中心化交易所 Hyperliquid 正準備推出預測市場，旨在通過零手續費模式，在快速增長的 635 億美元事件投注領域向 Polymarket 和 Kalshi 等資深玩家發起挑戰。

加密貨幣基金 Syncracy Capital 的投資者 Sunny Shi 表示：「成熟的交易者將能夠利用組合保證金，並找到從這兩種不同市場類型中獲取超額收益（Alpha）的方法。這種方式在目前的 Polymarket 或 Kalshi 上是看不到的，因為目前這兩個平台的大部分行為僅僅是博彩。」

這項名為 HIP-4 的提議引入了二元結果代幣，允許交易者對現實世界的事件進行投注。發布的費用結構中的關鍵細節是開倉成本為零；費用僅在平倉或結算交易時收取。該模型還為使用 Hyperliquid 「對齊報價代幣」的交易者提供激勵，提供 20% 的吃單手續費減免和 50% 的掛單返傭增加。該功能目前處於測試網階段，主網上線日期尚未確認。

此舉意義重大，因為它將基於事件的合約與 Hyperliquid 受歡迎的永續期貨集成在同一個系統中，後者在 3 月份的處理交易總額達到了 2190 億美元。這使得單一用戶可以從一個賬戶管理對現實世界事件、比特幣和石油的倉位——這種多資產集成也是競爭對手正競相構建的功能。例如，Polymarket 曾表示永續合約交易「即將」登陸其平台。

Hyperliquid 的擴張使其對現有市場參與者構成了切實威脅。該平台已迅速增加了與石油、黃金和美股掛鉤的合約，建立了產品開發迅速的聲譽。儘管 Polymarket 和受 CFTC 監管的 Kalshi 專注於在美國贏得合規合法性，但 Hyperliquid 作為一家離岸去中心化交易所運作，限制美國用戶。這使其能夠更快地進行創新，並為美國平台無法服務的市場的用户提供訪問權限。

鏈上研究員 Fleck 的分析顯示，各平台最活躍用戶之間存在顯著重疊。雖然只有 3.3% 的 Polymarket 用戶在 Hyperliquid 上也很活躍，但這部分群體貢獻了 Polymarket 約 12% 的總成交量，這表明 Hyperliquid 的新產品將立即觸達關鍵的核心用戶群體。在包括 Paradigm 和 Pantera Capital 在內的機構支持下，Hyperliquid 押注其集成化、高速且不受監管的方式可以在蓬勃發展的預測市場空間中分得一杯羹。

本文僅供參考，不構成投資建議。