Hyperliquid 財庫吸收 9% 的 HYPE 流通量，ETF 獲批預期升溫

Hyperliquid 關聯的財庫公司已累積了 HYPE 代幣近 9% 的流通供應量，在市場關注現貨交易所交易基金 (ETF) 可能獲批之際，這導致了可用流通量的收緊。

「DATs 目前持有接近 9% 的流通 HYPE，在經流通量調整的基礎上，這一比例大幅高於 BTC、ETH、SOL 和 BNB，」分析師 @0xaletheia369 在 5 月 5 日發佈的市場報告中表示。數位資產財庫公司（DATs）代表了機構資產負債表的一種需求形式，為市場增加了結構性買盤。

財庫累積使 HYPE 與其他大市值加密資產區別開來。在分析師的數據集中，HYPE 是 DATs 持有的唯一目前以正修正資產淨值 (mNAV) 交易的代幣。這種狀態可能為財庫工具提供一條更清晰的路徑，以籌集額外資本進行進一步的公開市場購買。根據 CoinMarketCap 和 Bitcoin.com 的數據，該平台本身每日處理超過 60 億美元的期貨交易量，並於近期激活了預測市場。

這種機構買盤在 ETF 可能推出之前為 HYPE 創造了一種獨特的市場結構。近期對 HYPE ETF 申報文件的修訂使觀察人士認為審批路徑正變得更加清晰。如果 ETF 獲得批准，被動投資流入將進入一個流通供應量的很大一部分已被這些財庫工具吸收的市場。這種動態可能會放大新需求對價格的影響，因為傳統賣家在被動產品到來之前已經有了一個明顯的退出窗口。然而，投資者指出，HYPE 的流通供應量與其完全稀釋估值相比仍僅佔一小部分，這一因素可能會在未來引入新的供應。

本文僅供參考，不構成投資建議。