IMF下修2026年全球經濟成長預測至3% 伊朗戰爭衝擊能源市場

國際貨幣基金組織（IMF）週三將2026年全球經濟成長預測下修至3%，低於去年的3.5%，主因伊朗戰爭干擾荷姆茲海峽的原油運輸，帶來數十年來最嚴重的能源衝擊。

「這場戰爭造成了自1970年代以來前所未見的供給衝擊，但全球經濟展現出的韌性比最初擔憂的更強，」IMF首席經濟學家皮埃爾–奧利維耶·古蘭沙（Pierre-Olivier Gourinchas）在《世界經濟展望》七月更新報告中表示。

IMF預測，在敵對局勢降溫的前提假設下，2027年經濟成長將反彈至3.4%。在美國撤銷伊朗制裁豁免，且總統川普宣布臨時停火協議「已經結束」後，油價飆升，布蘭特原油突破每桶95美元。全球約21%的石油貿易需經過荷姆茲海峽，在美軍中央司令部因商船遭襲而重啟對伊朗的打擊行動後，該海峽仍為衝突熱點。

這場衝突已推高全球航空公司、製造商及消費者的能源成本——美國航空公司的燃油支出在過去一年上升84%。但IMF指出，人工智慧與再生能源領域的蓬勃投資部分抵消了此一拖累，形成了「雙速」全球經濟，科技密集型產業表現優於能源密集型產業。

IMF的最新預測較其四月展望略有下調，研究人員表示，「主要傳導渠道——大宗商品價格、通膨預期及金融狀況——的變動及其連鎖影響相對有限。」然而，報告警告，若大規模軍事行動重啟，「風險依然嚴峻」，可能顯著惡化經濟情勢。

能源衝擊波及市場

上一次可比的能源供給中斷發生於2019年9月，當時無人機攻擊沙烏地阿美（Saudi Aramco）的Abqaiq與Khurais設施，暫時使每日570萬桶的產能停擺，單日油價飆升15%。當前危機範圍更廣，不僅涉及生產端，還包括荷姆茲海峽的運輸咽喉——伊朗在此鎖定商船發動攻擊。IMF估計，今年能源衝擊已使全球通膨增加1.2個百分點，令各國央行回歸2%通膨目標的努力更加複雜。

部分企業高層認為最壞情況已過。「隨著各國與企業應對伊朗戰爭及史上最大能源衝擊，部分人士認為最糟的局面已經過去，」根據路透上週四發布的產業領袖調查顯示。另一些人則將這場衝突視為加速綠色能源倡議、減少長期對中東原油依賴的契機。

AI投資提供緩衝

IMF將人工智慧視為一項關鍵緩衝因素——資料中心建設、半導體需求及企業軟體支出有助於維持已開發經濟體的經濟活動。這股熱潮在美國尤為顯著，據產業估計，美國今年對AI基礎設施的科技資本支出預計將超過二千億美元。此波投資浪潮創造了就業機會、提升生產力成長，並在能源成本攀升之際支撐了股市表現。

IMF敦促政策制定者未來數月應聚焦於確保物價穩定、維護央行獨立性，並強化金融監管。《世界經濟展望》的下一次更新預計於十月發布。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。