招銀國際上調英諾賽科目標價 53%

由於運營狀況顯著好轉，且與英偉達和谷歌等頂級人工智能客戶的聯繫日益加深，招銀國際大幅上調英諾賽科（02577.HK）的目标價 53.1%。

根據 4 月 2 日發布的研報，該行將這家氮化鎵（GaN）芯片製造商的目标價從 49 港元上調至 75 港元，並維持「買入」評級。此前，英諾賽科公布的 2025 財年業績標誌著其首個重大運營拐點。

在該財年中，英諾賽科的營收同比增長 46.4%，達到 12 億元。公司毛利率轉正至 7.3%，經調整後的 EBITDA 也首次實現盈利。盈利能力的改善得益於晶圓產能的擴大（達到每月 2 萬片），以及生產良率和產能利用率的提高。

此次上調反映了英諾賽科在高增長領域的商業進展。公司正擴大與英偉達和谷歌在 AI 數據中心 800V 直流電源架構方面的合作。此外，公司憑藉 100V 集成氮化鎵驅動器初步進入人形機器人市場，並將其汽車業務從車載充電器的規模出貨推進到主驅逆變器的初步驗證階段。

分析師的積極舉措凸顯了英諾賽科作為人工智能和下一代汽車等高要求應用領域關鍵氮化鎵供應商的地位日益增強。投資者將密切關注公司在即將舉行的投資者會議上關於英偉達和谷歌合作夥伴關係的更多細節。

本文僅供參考，不構成投資建議。