Intuit第四季財報優於預期，惟2027年展望放緩令股價走低

Intuit公布第四季營收43.54億美元，年增14%，優於市場共識，惟因2027年展望趨緩，股價走低。

「我們的『大賭注』（Big Bets）業務成長34%，佔全年營收30%，」執行長Sasan Goodarzi表示，並指出計畫擴大這些業務規模，將Intuit定位為AI驅動的專家平台。財務長Sandeep Aujla則強調，在追求持續性營收成長、營業利潤率擴張及更高資本回報的同時，將秉持嚴謹的投資紀律。

非GAAP稀釋每股盈餘為4.03美元，較2.75美元成長47%，高於市場共識的3.59美元；惟GAAP每股盈餘下滑1%至1.34美元。2.93億美元的重組費用，加上所得稅項目2,900萬美元的不利年增變動——今年提列1.77億美元準備金，而去年同期為1,500萬美元利益——使得GAAP營業利益4.75億美元達40%的增幅未能反映至最終盈餘。QuickBooks Online Accounting營收受惠於有效價格上調及客戶成長，年增20%；Credit Karma成長16%至7.43億美元；TurboTax則微增3%至1.53億美元，惟銷售量下滑2%。

股價在盤後交易下跌約3%，此前收盤跌3.06%至358.59美元，即使已從7月低點253美元反彈46%，股價仍較705美元高點回落約44%。針對2027會計年度，Intuit預估營收成長率為9%至10%，達232.79億至235.12億美元，非GAAP每股盈餘介於22.88至23.12美元之間，年增23%至24%。Mailchimp將成為獨立申報部門，預期營收介於下滑1%至持平之間。

此展望顯示獲利成長速度將快於營收，惟修訂後的非GAAP計算方法現已納入股權薪酬——2027會計年度相關費用達20.2億美元——使得與前一年度調整後數據的比較不再那麼直接。董事會將季度股息調高15%至每股1.38美元，於10月16日發放，並在2026會計年度回購55億美元股票，年增96%。投資人將關注9月17日的投資人日，以掌握各部門最新利潤率及AI驅動「大賭注」業務擴張的進展。

本文僅供參考，不構成投資建議。