伊朗開放荷姆茲海峽60天，油價回吐戰爭溢價

伊朗駐聯合國代表阿里·巴赫雷尼週一表示，伊朗已向商業航運開放荷姆茲海峽60天且不收費，消除了將布蘭特原油推升至每桶82美元以上的供應中斷溢價。

「市場對於海峽開放的預期為時過早，」MST Marquee能源研究主管索爾·卡沃尼奇表示。「伊朗可能會繼續尋找藉口阻礙海峽航運，因為這仍然是他們在中期的唯一籌碼，他們不太可能輕易放棄。」

布蘭特原油期貨報每桶81.11美元，上漲54美分，此前盤中一度觸及82.30美元的高點。根據Kpler的數據，週五至週日期間通過該水道的船隻數量達到71艘，仍遠低於戰前平均每日100至130艘的水平。過去一週，伊朗已向亞洲出口超過三千萬桶原油，包括此前被攔截的、來自其主要石油終端哈爾格島的貨物。

這60天的窗口期創造了一個有時效性的風險，市場將密切關注。如果談判未能達成永久性安排，局勢再度升級的威脅可能推高油價。荷姆茲海峽處理約21%的全球石油消費量，任何中斷都可能直接威脅全球能源價格。

脆弱的停火與相互矛盾的說法

此項宣布之際，美國副總統J·D·范斯正在瑞士與伊朗官員會晤，進行臨時和平協議下的首次談判，而美國總統川普則威脅將恢復對伊朗的攻擊。德黑蘭表示，美國未能履行其停止黎巴嫩戰事的承諾。就在與真主黨的停火協議生效一天後，以色列於週六發動的襲擊造成至少20人死亡。

伊朗與阿曼發表聯合聲明，重申致力於維護海峽安全並向國際航行開放，雙方同意成立聯合團隊管理該水道。美國也在會談後豁免與伊朗相關的制裁60天，雙方同意在同一期限內達成最終協議的路線圖。

石油供應格局轉變

伊朗國家石油公司負責人哈米德·博瓦德向國營電視台表示，自上週一以來，已有超過兩千五百萬桶伊朗石油穿越虛擬封鎖線。阿拉伯聯合大公國、科威特和伊拉克在過去一週向客戶提供了更多原油，而伊拉克計畫逐步將產量恢復至每日420萬至430萬桶之間。

因市場預期海灣地區滯留貨物將獲釋放，且美國可能作為協議一部分解除對伊朗石油的制裁，上週油價下跌超過8%。上一次類似的地緣政治風險溢價消退——即2019年沙烏地阿美阿布蓋格設施遭襲之後——布蘭特原油在兩週內下跌12%，原因是供應恢復速度快於市場定價。

60天的期限意味著航運公司、保險公司和石油貿易商現在必須權衡是恢復正常營運，還是保留運力以備不時之需。分析師表示，海灣地區液化天然氣出口能否全面重啟，取決於安全通行和保險公司的信心，而每日通航量仍比戰前水平低約30%至45%。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。