伊朗戰爭使油價維持在每桶85美元附近，7月就業報告即將來臨

荷莫茲海峽關閉使美國原油逼近每桶85美元、汽油突破每加侖4美元，使週五公布的7月就業報告成為市場下一個考驗。

美國股市與原油期貨在伊朗戰爭陰影籠罩下開啟新一個月，基準原油價格逼近每桶85美元，交易員等待7月就業報告以尋求聯準會政策訊號。

「我們試圖了解的是，這些衝擊在多大程度上正在擴大其影響範圍，擴大其對距離相當遙遠的價格的衝擊。」聯準會主席凱文·沃什在央行7月29日會議後表示。

聯準會以9比3的投票結果將聯邦基金利率維持在3.50%至3.75%之間，克里夫蘭聯儲的貝絲·哈馬克、明尼亞波利斯聯儲的尼爾·卡什卡里和達拉斯聯儲的羅莉·羅根投下反對票，主張立即升息四分之一個百分點。期貨市場定價顯示9月升息的機率超過五成，而30年期公債殖利率上漲約11個基點至5.21%，創下2007年以來最高水準。

定於週五公布的7月就業報告，將決定鷹派按兵不動是否會轉為升息。強勁的數據將強化三位反對委員的立場並壓抑風險資產，而疲弱的數字——在6月新增5.7萬個就業崗位之後——則可能降低9月升息機率並支撐股市。

戰爭對價格的衝擊已遠超加油站。從宣偉塗料到波士頓啤酒等公司均告知投資人，它們正在漲價以抵銷與荷莫茲海峽關閉相關的大宗商品和運費成本上升——該海峽在衝突爆發前承載全球約20%的石油供應。基準美國原油週五交易於每桶85美元左右，自戰爭爆發以來上漲約25%，而全國普通無鉛汽油平均價格約為每加侖4.11美元，高於衝突初期時的2.98美元。柴油價格已飆升至每加侖5美元以上。

宣偉塗料表示自9月1日起將漲價8%以抵銷原材料成本上升，帶動其股價週二上漲逾8%，創下四年多來最大單日漲幅。愛達荷州薯條製造商藍威斯頓在北美地區漲價，因原油價格走高推升運輸成本並外溢至食用油——生質柴油生產商正在大量消耗食用油。山繆亞當斯啤酒的釀造商波士頓啤酒表示，包括鋁在內的成本上升的大宗商品部分抵銷了上季度的漲價效應。包裝成本尤其嚴峻：美國三大箱板製造商——國際紙業、斯默菲特·韋斯特羅克和美國包裝公司——在7月接連宣布漲價。

壓力正反映在消費者信心上。世界大型企業研究會的信心指數7月下跌1.4點至90.8，現況指標降至2021年以來最低，因汽油和食品價格高漲為家庭帶來沉重負擔。認為就業機會充足的消費者比例降至24.6%，而認為就業機會充足與認為難以找到工作之間的差距縮窄至2021年以來最小。

聯準會上一次面臨如此分歧的投票是在2016年9月，當時三名官員對維持利率不變投下反對票——這是當年稍後升息的前奏。若7月非農就業數據強勁，9月會議可能遵循類似路徑，而30年期公債殖利率已處在2007年以來未見的水準。若勞動市場轉弱，能源驅動的通膨衝擊可能證明是暫時的，給予聯準會按兵不動的空間。無論如何，目前正蔓延至啤酒、油漆和薯條的漲價意味著生活成本將持續成為秋季期中選舉前的政治與市場焦點。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。