伊朗警告將迅速報復，荷姆茲海峽緊張局勢威脅全球兩成石油運輸

伊朗指控美國違反雙邊協議，在荷姆茲海峽挑起緊張局勢，威脅這條承載全球五分之一石油運輸的關鍵水道。

伊朗警告稱，將對任何違反與美國簽訂的雙邊諒解備忘錄的行為做出「迅速且堅定的」回應，指控華府在荷姆茲海峽製造緊張局勢。該海峽是全球約20%石油運輸的咽喉要道。

伊朗最高領袖軍事顧問莫赫森·雷扎伊週六在社群媒體上表示：「美國支持其代理人在該地區的行動，違反了諒解備忘錄第一條，並持續在荷姆茲海峽製造緊張局勢，違反了第五條。」

此項指控之前，雙方軍事交火在過去一週持續升級。伊朗伊斯蘭革命衛隊聲稱已擊退美國對荷姆茲甘省錫里克島的攻擊，並對一個與美國有關聯的空軍基地發動了報復性打擊。據報導，美軍也已針對伊朗發動大規模打擊。比特幣跌破73,000美元，交易員轉向避險模式，而原油基準價格則因供應中斷擔憂而擴大漲幅。

任何對荷姆茲海峽航運的干擾——即便是暫時性的——都將導致原油價格飆升，推高通膨預期，使全球央行的政策制定更加複雜。上一次類似對峙威脅該水道是在2019年，布蘭特原油在兩週內飆升約15%，而標普500指數則下跌3%。

脆弱的協議正在瓦解

美國和伊朗在紙面上達成了一項諒解備忘錄，但海上的局勢已惡化至官員們所描述的混亂狀態。雷扎伊特別提及諒解備忘錄第一條和第五條，暗示德黑蘭認為美國對代理部隊的支持以及在海峽的海軍部署均構成對協議的實質性違反。

革命衛隊聲稱擊退了對錫里克島的攻擊——若此事屬實——將代表伊朗領土上發生了直接的軍事交戰。目前尚未有美國官方證實該所謂的攻擊，相關敘事主要由伊朗國營媒體主導。

市場為地緣政治溢價定價

風險溢價已可在各資產類別中清晰觀察到。比特幣跌破73,000美元，突破了關鍵支撐位，引發自動賣盤和槓桿持倉清算。更廣泛的避險情緒反映出市場的擔憂：持續的對峙可能擾亂每日經由荷姆茲海峽運輸的約2,000萬桶石油。

油價上漲將直接反映在通膨預期中，這是影響風險資產的最重要宏觀變數。如果對峙進一步升級，能源股和國防承包商可能受益，而非必需消費品和運輸產業則將面臨壓力。交易員正密切關注任何實際航運中斷的跡象，這將引發原油、匯率和股票波動率的更劇烈重定價。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。